作者：何寧
來源：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)（ID:gplpcn）
政策就像柴，行情就像水，而股民就像做飯的人，到底下多少米？不是股民想多少就多少，而是添柴火的人決定的。
-----前言
筆者自2013年入市以來，經(jīng)歷過史玉柱封神和幾次牛熊轉(zhuǎn)化，幾經(jīng)沉浮，感受頗深。讓我?guī)Т蠹壹?xì)數(shù)一下牛熊分界的故事和背后的力量。
2013年：史玉柱封神
此前的2007年牛市，筆者尚未出校門，所以印象不深，更多的來自口口相傳以及事后的文章和反思。對于我來說，所有關(guān)于牛市的記憶來自于2013年。
當(dāng)年一輪牛市中，我記憶最深的是民生銀行的大漲。從2012年9月24日民生銀行5.45元開始計(jì)算，至2013年2月4日共88個(gè)交易日，民生銀行股價(jià)累計(jì)上漲了6.04元，漲幅高達(dá)110%。而早前持有民生銀行極多，在此期間增持的史玉柱一戰(zhàn)封神，號稱股神。
在2012年末的行情不是毫無緣由的。2012年年底的四萬億2.0版本陸續(xù)推出，市場振奮不已。2012年的經(jīng)濟(jì)壓力顯然可見，下半年各省市相繼出臺了投資計(jì)劃，大家最期盼再來一波財(cái)政刺激。而2013年1月的社會(huì)融資更是放出天量，達(dá)到2.54萬億。群情振奮！更是被解讀為為4萬億2.0保駕護(hù)航。
然而峰回路轉(zhuǎn)，央媽并不想被市場利用。緊縮銀根，推動(dòng)市場改革。擺脫對貨幣政策的依賴。于是進(jìn)入2013年3月，市場就用震蕩來回試探高點(diǎn)，始終無法突破。
2013年6月，流動(dòng)性大考月，銀行市場一篇血雨腥風(fēng)，大家都沒有錢，寧可第二天違約也要把錢留在自己手上。7天逆回購利率突破20%！當(dāng)月跌幅13.97%！創(chuàng)下1849點(diǎn)歷史性低點(diǎn)。而在月初漲的最歡快的銀行股則受傷最深。跌幅慘烈！
這就是2013年行情的始末，因?yàn)榱鲃?dòng)性開始，因?yàn)榱鲃?dòng)性結(jié)束。
2014年：股神遍地
2014年進(jìn)入開年以來，股市的風(fēng)就很不一般。自媒體、微博上刮起了一陣“大國興衰與股市漲跌”的預(yù)言。而且有個(gè)叫“小小XX”的人，在各大平臺陡然爆紅。因?yàn)檫^去成長股投資資產(chǎn)翻了數(shù)十倍的人，眾人頂禮膜拜。
輿論的風(fēng)吹得人暖意融融。大概6-7月，股票就開始反彈啟動(dòng)了，部分煤炭股就開始啟動(dòng)，大家嗅到一點(diǎn)味道了。
所有的力量都在等待一個(gè)蓄力點(diǎn)，2014年10月，央行宣布降息！把2014年9月提出的“大眾創(chuàng)新、萬眾創(chuàng)業(yè)”點(diǎn)燃。創(chuàng)業(yè)板瘋狂，大盤芝麻開花節(jié)節(jié)高。場外配資入場推波助瀾。
2014年大漲53%之后，A股2015年繼續(xù)發(fā)力。上證綜指上半年最高點(diǎn)——6月12日，創(chuàng)出7年半新高5178.19點(diǎn)，較年初漲近2000點(diǎn)，漲幅58.9%。一時(shí)股神遍地，買啥啥漲，風(fēng)光無限。而在兩融和場外配資盤的推動(dòng)下，“中小創(chuàng)”更是牛氣沖天，創(chuàng)業(yè)板PE最高曾上沖至160倍的巔峰水平，癲狂景象，令人咋舌。
事情的結(jié)束，其實(shí)早有伏筆。政策“不達(dá)目的誓不罷休”的勁兒，和股市就擰巴上了。監(jiān)管很早就意識到這輪牛市不正常，是資金驅(qū)動(dòng)的。要慢牛，要健康牛！絕對不要瘋牛和水牛。
最終從喊話、到殺一儆百，到刮風(fēng)警示，之后打雷下雨，最后電閃雷鳴，一刀去杠桿。
2014年12月證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)兩融業(yè)務(wù)調(diào)查。市場不理會(huì)，漲！
2015年1月對融資賬戶檢查。大盤不管，漲！
2015年2月證監(jiān)會(huì)禁止券商通過代銷三星信托等為客戶提供融資便利。大盤不管，漲！
2015年4月通報(bào)開放兩融的企業(yè)處罰名單，市場不管，漲！
2015年5月市場流傳要關(guān)閉傘形信托，證監(jiān)會(huì)辟謠后再刪除，市場還在漲！
2015年6月一紙禁令，徹底關(guān)閉所有配資接口，目的達(dá)到了，市場開始一字跌停。
一位從50萬做到2000萬的朋友哭喪地說：“政策不對！美國去散戶用了30年，中國不能這樣！”
不知道對不對，反正用力量結(jié)束了一波行情。
2018年：開年短暫小陽春
2018年開年，市場行情是在金融板塊帶動(dòng)下展開的，中國GDP結(jié)束了5年的增速下滑，要開始反彈了！大家非常樂觀，對銀行壞賬的擔(dān)憂也不再有了。彼時(shí)大盤12連陽，媒體驚呼：牛市來了！
但是一份《資管新規(guī)》的文件引發(fā)的波瀾，沒有人提前預(yù)知?！顿Y管新規(guī)》，只有幾個(gè)銀行人在朋友圈轉(zhuǎn)的枯燥的分析。
回顧歷史反思現(xiàn)在
回顧歷史，我們在行情中最容易犯的錯(cuò)就是猜測政策的力量、意志，太多的人妄言10年牛市，10年趨勢，以自己的意志代替力量更大的意志。以為“不應(yīng)該”就是“不可能”，以為“應(yīng)該是”就是“必然會(huì)”。太多的想當(dāng)然和自以為是。
2019年春節(jié)以來的這一輪行情是寬松的貨幣政策和轉(zhuǎn)向的財(cái)政政策帶來的。是不是和2012年末很像？
這輪的牛市和2014年底的市場管制放松、激發(fā)市場活力的力量不也是很像么？
這輪牛市和2017年底市場認(rèn)為內(nèi)生活力重構(gòu)不也有異曲同工之妙么？
問自己三個(gè)問題，就知道，一切都是不確定的。
我們只需要看到政策力量是否是持續(xù)在為股市搖旗吶喊，為構(gòu)建市場微觀活力做出力量，通過減稅放權(quán)貸款，讓每個(gè)人自由支配自己的錢財(cái)，是否持續(xù)為股市的流動(dòng)性提供呵護(hù)，如果是，就持續(xù)做多吧！
我們從不預(yù)設(shè)什么，我們堅(jiān)信，政策就像柴，行情就像水，而股民就像做飯的人，到底下多少米？不是股民想多少就多少，而是添柴火的人決定的。我們不會(huì)把想象出來的“柴火”當(dāng)做真的柴火，只有那根真正的柴火落到灶臺里，我們才會(huì)繼續(xù)看好股市！
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