Labubu搖身一變成“印鈔機”，A股這些公司跟著也“瘋狂”

最近，泡泡瑪特旗下的Labubu火得一塌糊涂。

全球斷貨，門店“一娃難求”，原價99元的盲盒被黃牛炒至2600元天價;二手價被瘋狂拔高，隱藏款Labubu的年化收益甚至高達300%。

有資深玩家表示：“Labubu就是年輕人的茅臺——不見得自己喝、但你一定要搶，搶到了心情愉悅，不想要還能高價轉(zhuǎn)賣。”

Labubu的爆紅，不僅將泡泡瑪特拉入了“3000億港元俱樂部”，也讓創(chuàng)始人王寧身家暴漲，晉級河南新首富。

6月11日，A股盲盒概念表現(xiàn)活躍，德藝文創(chuàng)、元隆雅圖漲停，高樂股份、金運激光、奧飛娛樂等紛紛跟漲。

“頂流”的秘籍

“一代人有一代人的雞蛋要搶”。

在永樂春拍，一款薄荷色的LABUBU以108萬元的價格拍賣成交，轟動整個商業(yè)界。如今的Labubu，已不僅僅是潮玩IP，更成為當代消費文化的現(xiàn)象級案例。

在分析人士看來，Labubu火爆的關(guān)鍵在于成功經(jīng)營了新世代的“情感羈絆”。

一方面，Labubu“善良卻總搞砸事情”的人設(shè)，這種審美上的“叛逆”，恰好切中了Z世代對“個性化表達”的渴望。

另一方面，從網(wǎng)紅到時尚達人，眾多名人的助攻形成鏈式反應(yīng)，使其迅速從潮玩符號躍升為主流社交貨幣。

更重要的是，盲盒機制的不確定性，不僅刺激了重復(fù)購買行為，而且“擁有即身份”的概念，使Labubu成為玩家之間交流、交易與競逐的媒介。

作為盲盒經(jīng)濟“骨灰級玩家”，泡泡瑪特認為，“一個IP的生命力和商業(yè)價值其實取決于公司的投入和運營，以及這個投入是不是健康的、可持續(xù)的。我們一直相信‘尊重時間，尊重經(jīng)營’的力量，也相信只有對IP長期投入才能煥發(fā)IP的價值。”

盲盒塑料外殼下，封存著的是成年人隱秘的情感博弈。把無數(shù)都市人無處安放的焦慮與孤獨，投射進方寸大小的塑料模型中。

公開數(shù)據(jù)顯示，盲盒經(jīng)濟作為新興消費形態(tài)，2024年全球市場規(guī)模突破142億美元，中國市場規(guī)模達219億元，預(yù)計2026年將突破1100億元。2025年中國盲盒市場規(guī)模預(yù)計突破580億元，年復(fù)合增長率達28%。

從用戶畫像看，目前消費主力軍還是90后和00后居多，18-30歲占比超65%，月均消費300-800元，以“收藏控”“社交控”“減壓控”為典型標簽。

不可忽視的是，盲盒經(jīng)濟已突破小眾潮玩圈層，親子家庭購買文具盲盒、白領(lǐng)追逐美妝盲盒，甚至老年人熱衷農(nóng)產(chǎn)品盲盒等泛化群體也呈逐年上升趨勢。

2024年數(shù)據(jù)顯示，30歲以上消費者占比同比提升22%;一線城市用戶更偏好限量款與IP聯(lián)名，下沉市場則對低價實用型盲盒(如日用品、零食)需求激增。

“拆解”A股盲盒概念

盲盒市場正在從“小眾潮玩”蛻變?yōu)?ldquo;新消費基礎(chǔ)設(shè)施”。

從產(chǎn)業(yè)鏈角度看，上游為IP設(shè)計與授權(quán)，中游為生產(chǎn)制造，下游為營銷推廣與銷售渠道。IP授權(quán)模式包括自有IP、代理IP和收購IP，簽約期趨于長期穩(wěn)定。銷售層面，線上渠道覆蓋廣，線下渠道提供沉浸式體驗，全渠道融合成為趨勢。

同花順數(shù)據(jù)顯示，截至6月12日收盤，A股盲盒概念一共有9家上市公司，具體包括德藝文創(chuàng)、元隆雅圖、高樂股份、金運激光、奧飛娛樂、漢邦高科、來伊份、晨光股份、*ST沐邦。

從行業(yè)分布看，根據(jù)申萬一級行業(yè)分類，輕工制造有4家，傳媒有2家，計算機、食品飲料、電力設(shè)備各1家;從地域分布看，按照省份劃分，北京、上海、廣東各有2家，福建、湖北、江西各有1家。

從二級市場表現(xiàn)看，截至6月12日收盤，今年以來，德藝文創(chuàng)、元隆雅圖、高樂股份、金運激光4家公司漲幅均已超過30%。其中，德藝文創(chuàng)漲幅高達51%，位居第一。

公開資料顯示，德藝文創(chuàng)立足文化創(chuàng)意家居行業(yè)，除海外業(yè)務(wù)外，持續(xù)關(guān)注國內(nèi)消費人群的喜好。目前，公司已開發(fā)出“森晴”及“野生物口”等自主IP，并與福建京劇院合作，融合京劇元素開發(fā)了“森晴?如夢青衣”系列產(chǎn)品等，未來將持續(xù)專注個性化、特色IP衍生品，豐富文化創(chuàng)意產(chǎn)品線。

6月12日，元隆雅圖今日觸及漲停板。同花順熱榜數(shù)據(jù)顯示，公司人氣值沖榜，人氣排名從第26名上升至第3名。公司主營業(yè)務(wù)覆蓋全案營銷和IP文創(chuàng)兩大業(yè)務(wù)板塊，實施“大IP+科技”戰(zhàn)略，形成IP資源、創(chuàng)意設(shè)計、產(chǎn)品開發(fā)、供應(yīng)鏈、媒介傳播、渠道運營全產(chǎn)業(yè)鏈一體化能力。

據(jù)2025年5月23日互動易，控股子公司UOVAMETA在IP數(shù)字化、數(shù)據(jù)化、資產(chǎn)化發(fā)行與營銷運營方面具備一體化能力，與江蘇省文交所開展戰(zhàn)略合作，共同推進科技部“數(shù)字文創(chuàng)資產(chǎn)權(quán)屬管理及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)”重點研發(fā)項目的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。

此外，高樂股份發(fā)揮虛實融合優(yōu)勢，探索場景化IP運營新模式，開展圓明園VR大空間沉浸式體驗項目，并利用Web3等新技術(shù)提升IP文創(chuàng)產(chǎn)品開發(fā)和銷售能力。

高樂股份主要產(chǎn)品為潮玩盲盒玩具系列、電動玩具、益智類玩具等。公司目前主要授權(quán)IP合作包括迪士尼、第五人格、招財貓、名偵探柯南、初音未來等。

高樂股份表示，隨著Deepseek的開源，會促進更多企業(yè)和開發(fā)者進入AI領(lǐng)域，推動著AI行業(yè)的發(fā)展和進步，催生更多的行業(yè)模型及AI應(yīng)用場景和生態(tài)，玩具行業(yè)有望隨著AI應(yīng)用場景的拓展而帶來新的發(fā)展機會，公司將積極關(guān)注AI技術(shù)迭代發(fā)展，持續(xù)關(guān)注新技術(shù)和新產(chǎn)品的應(yīng)用及推廣。

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