3個月超百家機構密集調研TCL集團，Mini LED成關注焦點

12月4日收盤日，A股陰跌0.23%，TCL集團(00100.SZ)股價卻逆勢漲逾2.6%。資金的熱捧，體現(xiàn)出了機構對TCL集團發(fā)展前景的看好。就在兩天前，知名機構JP Morgan與BALYASNY ASSET MANAGEMENT調研TCL集團，重點了解TCL華星的Mini LED生產情況。

在距離TCL大廈約30公里外，位于深圳市光明區(qū)塘明大道9-2號的TCL華星，門前車流不息，這里是深圳市最大的液晶面板生產基地。8月30日，TCL華星宣布加入Mini LED技術戰(zhàn)局，并發(fā)布Mini LED星曜屏。

新一代屏幕技術，吸引眾多機構前往調研，并在TCL集團三季報發(fā)布之際踴躍參加業(yè)績說明會議。從9月1日到12月5日，TCL集團共接待了132家機構，包括Allianz、Value Partners、Macquarie、Pinpoint、中國人壽、富國基金、工銀瑞信等。

Mini LED改變顯示市場格局星曜屏發(fā)布引關注

備受機構關注的Mini LED，在顯示領域究竟有何過人之處?

Mini LED意指晶粒尺寸約在100微米左右的LED芯片，將LED芯片陣列化后可以作為顯示屏、手機和電視的背光。其在整機厚度、顯示效果、能耗等方面都有較大的提升。

從整機厚度看，由于這一技術的背光封裝采用倒裝Mini LED芯片,直接實現(xiàn)均勻混光，無需透鏡進行二次光學設計，可縮短光學混光距離(OD)，從而能夠降低整機厚度，達到超薄化的目的。

從顯示效果看，TCL華星光電MLED星曜屏致力于全方位提升顯示品質，其HDR高達1000nits，在逆光情況下也能出眾地成像。其高亮度和層次分明的畫質體現(xiàn)，使畫面纖毫畢現(xiàn)，可還原更加真實美景;傳統(tǒng)LCD對比度一般約1000：1，而雙屏的靜態(tài)對比度約為50萬：1，TCL華星光電MLED星曜屏對比度高達100萬：1，擁有更加完美的細節(jié)表現(xiàn);星曜屏NTSC高達100%，比普通產品增加38%+的色域享受，100%還原真實精彩場景，不漏掉任何一抹色彩，可以給觀者帶來全新的震撼視覺體驗;另外，由于OLED顯示屏會出現(xiàn)“圖像持久”現(xiàn)象，當一個新的圖像出現(xiàn)在屏幕上時，仍然會出現(xiàn)之前圖像的一些殘影，TCL華星星曜屏擁有解決殘影現(xiàn)象的解決方案，動態(tài)畫面更加流暢清晰。

從能耗方面看，TCL華星光電首創(chuàng)玻璃基板集成LED方案，具有綠色環(huán)保，支持可持續(xù)發(fā)展意義，LED高發(fā)光效率配合MLED 5000區(qū)動態(tài)調光，節(jié)能更高效。星曜屏能耗相比普通產品降低60%，以75吋產品一天開啟12小時核算，星曜屏的耗電將比普通產品每年減少1515度，相當于一個三口之家一年的用電量，環(huán)保效益相當于多種植了40平方米森林。

星曜屏實現(xiàn)了更好的整機超薄化、HDR表現(xiàn)、更高對比度、高分區(qū)、低功耗的目標，顯示效果可媲美OLED，為消費者帶來極高的觀賞體驗，給市場帶來更多樣性的顯示消費選擇機會。

Mini LED優(yōu)勢顯著未來應用場景廣闊

未來，在大尺寸面板、車用面板、筆電面板、RGB顯示屏等多種場景及領域，Mini LED的運用能夠為消費者提供更好的使用體驗。

比如，在大尺寸面板領域，由于OLED大尺寸面板有切割后良率的問題，使得OLED大尺寸面板的成本居高不下，在大尺寸面板上OLED成本仍為LCD數(shù)倍以上，且面板尺寸越大價差越大，因而OLED TV目前在TV滲透率僅僅為1%，高昂的價格是讓消費者望之卻步的原因。而Mini LED可以給用戶提供接近OLED TV的視覺效果，切價格相對便宜幾成，對消費者的購買吸引將大大提高。

而在車用面板領域，由于Mini LED在陽光下仍具高可視性，不會有傳統(tǒng)液晶面板在陽光下無法識別的問題，用戶可獲得更清晰、明亮的圖文訊息，可達到OLED等級的清晰度。另外，在耐久性方面，Mini LED不管在使用壽命、嚴苛環(huán)境和工作溫度的要求，優(yōu)異性都超過OLED，不會有OLED在車載應用無法符合耐高溫、可靠度、壽命短及烙印等問題，Mini LED在車用市場將具有競爭優(yōu)勢。

TCL華星用Mini LED搶占面板市場

正是看到Mini LED的獨特優(yōu)勢，TCL華星在持續(xù)投入技術研發(fā)的同時，也圍繞產品應用領域展開布局。今年8月30日，TCL華星全球首發(fā)2.4mm超薄直下式的Mini LED的筆電產品，以及全球最多分區(qū)的Mini LED車載屏產品。

TCL華星瞄準的車用市場，將是Mini LED最有發(fā)展機會的領域。調研機構Yole Research表示Mini LED到2023年出貨量將高達3570萬，將成為最大的應用領域。而如此大的出貨量，也僅占車用面板比重不到三成，成長空間還很大。數(shù)據(jù)顯示，車用面板于2018年全球出貨量達1.6億片，相對TV于2018年全球出貨量為2.4億片，車用面板是具有相當規(guī)模的市場。

除了車用市場，Mini LED在顯示器及電視方面，市場空間巨大。Yole Research預計，Mini LED顯示器在2019年出貨量約140萬臺，預計2023年出貨量達1450萬臺。Mini LED電視將從2019年的4萬臺，成長至2023年的640萬臺。

Yole Research預計2019年Mini LED將導入324萬個裝置量，包括顯示器、電視、車用面板與智能型手機，同時以年復合成長率90%的速度，到2023年規(guī)模將成長至8070萬個裝置量。

為了抓住市場機遇，TCL華星制定量產計劃，加速推進Mini LED產品市場化應用。。TCL集團在前三季度業(yè)績說明會上表示，TCL華星在今年8月30日全球首發(fā)基于TFT的Mini LED產品“MLED”，預計在2020年Q2進入量產，初期產品增速較高，但最終出貨臺數(shù)跟下游廠商的推行力度有關。華星光電基于TFT的Mini LED產品計劃2020年第二季度出貨，廠商大概在2020年下半年出貨。

TCL華星Mini LED的預期量產時間，領先于不少友商。比如，晶電表示明年Mini LED背光應用場景將會導入手機，預期2021年上半年才會迎來放量階段，比TCL華星Mini LED預期量產時間整整晚了一年。

目前來看，Mini LED技術及供應鏈不斷成熟，且成本持續(xù)下降，而顯示效果可媲美OLED，有望成為提高面板行業(yè)利潤率的新成長動能，而TCL華星作為領先量產出貨的Mini LED廠商將優(yōu)先受益。

正因如此，自8月30日TCL華星宣布新一代屏幕技術以來，TCL集團股票深受資金熱捧。8月30日收盤日，TCL集團股價為3.22元/股。12月5日，TCL集團股價為3.95元/股。短短3個多月，TCL集團股價已經上漲22.67%。

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