非洲豬瘟造成本上漲 海欣食品半年凈利潤(rùn)下滑超30%

作者：蔚芮

審校：一條輝

來(lái)源：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)（ID:gplpcn）

2019年8月5日，速凍魚(yú)肉制品第一股海欣食品（002702.SZ）發(fā)布了2019年上半年業(yè)績(jī)報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，海欣食品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為5.42億元，同比上漲18.15%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為0.07億元，同比下降32.95%。

圖片來(lái)源：海欣食品2019年中期財(cái)報(bào)

海欣食品是國(guó)內(nèi)速凍魚(yú)糜制品主要生產(chǎn)企業(yè)之一,主營(yíng)業(yè)務(wù)為以速凍魚(yú)糜制品、速凍肉制品為主的速凍食品研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。目前，增收難增利成為了海欣食品所面臨的困境。

報(bào)告期凈利下滑超30% 單季度凈利潤(rùn)虧損

2019年的半年報(bào)顯示，海欣食品上半年凈利潤(rùn)下滑了32.95%。事實(shí)上，在2019年7月19日晚間發(fā)布的2019年中期業(yè)績(jī)快報(bào)中就已經(jīng)提及，預(yù)期上半年凈利潤(rùn)下滑超過(guò)30%。

圖片來(lái)源：海欣食品2019年中期財(cái)報(bào)

據(jù)財(cái)報(bào)顯示，海欣食品的主營(yíng)業(yè)務(wù)主要分為速凍魚(yú)肉制品和速凍肉制品。2019年上半年，速凍肉制品營(yíng)業(yè)收入為1.10億元，毛利率為32.32%，同比下降0.98%；速凍魚(yú)肉制品營(yíng)業(yè)收入為3.99億元，毛利率為29.85%，同比下降2.88%。

根據(jù)單季度來(lái)看，2019年第二季度，海欣食品營(yíng)業(yè)收入為2.28億元，同比增長(zhǎng)16.76%，凈利潤(rùn)虧損為0.06億元，同比下降226.82%。并且，從2013-2019年，7年間，海欣食品第二季度單季度的凈利潤(rùn)皆為虧損，連續(xù)7年第二季度單季度表現(xiàn)為增收不增利。

據(jù)此，GPLP犀牛財(cái)經(jīng)致電了海欣食品證券事務(wù)部，海欣食品證券事務(wù)代表對(duì)GPLP犀牛財(cái)經(jīng)表示，其業(yè)績(jī)表現(xiàn)確實(shí)受季節(jié)影響，第二季度由于天氣炎熱等原因，其生產(chǎn)的速凍魚(yú)肉制品等銷(xiāo)售上明顯下滑。所以連續(xù)多年第二季度業(yè)凈利潤(rùn)虧損。

而對(duì)于2019年上半年業(yè)績(jī)下滑的原因，海欣食品在財(cái)報(bào)中解釋稱(chēng)，2018年下半年至今，由非洲豬瘟導(dǎo)致的去庫(kù)存、疊加豬周期，豬肉類(lèi)價(jià)格漲幅巨大，并帶動(dòng)雞鴨等其他肉類(lèi)原材料價(jià)格大幅攀升，對(duì)下游企業(yè)造成影響。由此導(dǎo)致海欣食品營(yíng)業(yè)成本的上漲幅度遠(yuǎn)高于營(yíng)業(yè)收入的上漲幅度，綜合毛利率同比下降2.9個(gè)百分點(diǎn)。

此外，海欣食品還解釋到，公司參股33.95%的上海貓城電子商務(wù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：貓城電子）2019年上半年虧損。據(jù)GPLP犀牛財(cái)經(jīng)了解，2015年，海欣食品取得了貓城電子40%的股份。貓城電子是一家主營(yíng)休閑食品的電子商務(wù)公司，海欣食品收購(gòu)貓城電子是希望通過(guò)其自有B2C網(wǎng)站和天貓、京東等主流的電商渠道拓展產(chǎn)品銷(xiāo)售渠道業(yè)務(wù)，增進(jìn)家庭消費(fèi)海欣食品生產(chǎn)的魚(yú)肉及其他產(chǎn)品。

不過(guò)事與愿違，根據(jù)海欣食品2019年半年報(bào)顯示，貓城電子2019年上半年?duì)I業(yè)收入為1.96億元，凈利潤(rùn)虧損0.07億元。

經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流不樂(lè)觀再次并購(gòu)能否紓困

海欣食品目前的銷(xiāo)售模式主要是經(jīng)銷(xiāo)和直營(yíng)。但是近幾年，其發(fā)展遭遇了不小的挑戰(zhàn)。

海欣食品2019年半年報(bào)顯示，海欣食品上半年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為-0.39億元，同比下降了252.05%。對(duì)此，海欣食品解釋稱(chēng)，主要系購(gòu)買(mǎi)商品提供勞務(wù)所支付的現(xiàn)金增加所致。

據(jù)相關(guān)人士稱(chēng)，海欣食品業(yè)績(jī)主要受到內(nèi)外部雙重影響，外部行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力較大，遭到其他同行業(yè)公司蠶食市場(chǎng)份額；內(nèi)部創(chuàng)新不是很理想，高端產(chǎn)品占比較低。

海欣食品2012年在深交所上市，上市的第二年，2013年海欣食品的業(yè)績(jī)就出現(xiàn)下滑，為了改變自身業(yè)績(jī)，2014年初，海欣食品收購(gòu)了佳福兄弟有限公司持有的嘉興松村（現(xiàn)名為“浙江魚(yú)極”）100%股權(quán)。

得到魚(yú)極品牌后，海欣食品開(kāi)始積極布局魚(yú)糜制品高端市場(chǎng)。而布局高端市場(chǎng)，也讓海欣食品嘗到了一些甜頭。其營(yíng)業(yè)收入從2014-2018年連續(xù)增長(zhǎng)。但是增收不增利的情況依然沒(méi)有改變，2015年和2017年，海欣食品的凈利潤(rùn)都是虧損狀態(tài)，虧損額分別為0.39億元、0.27億元。

而為了改變格局，海欣食品又開(kāi)始了收購(gòu)之路。

2019年5月14日，海欣食品發(fā)布公告稱(chēng)，擬以4458萬(wàn)元收購(gòu)福建長(zhǎng)恒食品有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：福建長(zhǎng)恒）100%股權(quán)。福建長(zhǎng)恒是一家從事水產(chǎn)品加工和速凍食品生產(chǎn)的企業(yè)。其主要資產(chǎn)為一宗國(guó)有土地使用權(quán)，面積約為6.5萬(wàn)平方米。

而福建長(zhǎng)恒的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不盡人意，根據(jù)海欣食品公開(kāi)的數(shù)據(jù)顯示，2018年福建長(zhǎng)恒的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)虧損0.01億元，2019年1-5月凈利潤(rùn)虧損0.02億元。

至于收購(gòu)目的，海欣食品表示主要是要取得其核心資產(chǎn)土地的使用權(quán)，在這塊土地上實(shí)施海欣食品的產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃，為產(chǎn)能升級(jí)做準(zhǔn)備。

截至目前，收購(gòu)計(jì)劃接近于尾聲，至于能否促進(jìn)海欣食品產(chǎn)能升級(jí)，改變?cè)鍪詹辉隼置?，還有待時(shí)間驗(yàn)證。

目前，從7月到8月的一個(gè)月時(shí)間內(nèi)，海欣食品的股價(jià)呈現(xiàn)下跌的狀態(tài)，海欣食品證券事務(wù)代表向GPLP犀牛財(cái)經(jīng)表示，目前沒(méi)有相關(guān)回購(gòu)計(jì)劃等，如果有，將會(huì)第一時(shí)間公布。海欣食品目前的主要任務(wù)是抓經(jīng)營(yíng)抓管理促產(chǎn)能升級(jí)，把盈利提升上來(lái)，扭轉(zhuǎn)經(jīng)營(yíng)局面。

生成海報(bào)

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