在奇虎360完成私有化退市之后，今年也在加緊將旗下業(yè)務分拆上市，其中主營PC、手機及系統監(jiān)測業(yè)務的魯大師已向港交所提交申請，主營金融業(yè)務的360金融也將于近期登陸紐交所。
360金融此次赴美IPO，老虎證券再度成為提供新股申購的美港股券商，目前老虎證券的360金融打新通道已上線，支持華人散戶“一鍵打新”。
360金融核心產品為360借條
根據360金融官網的介紹，360金融是領先的互聯網消費金融平臺，360是中國最大的互聯網公司之一，連接了超過10億臺的設備。
360金融定位為消費金融科技平臺，其核心產品為360借條，提供連接借款人和資金合作伙伴的平臺，為在360金融的撮合下，用戶可獲得最高20萬的授信額度，借款用途以消費支出為主。截至2018年9月30日，用戶通過360借條可獲得的平均授信額度為9600元人民幣。截至三季度末，360金融已累計促成2250萬多筆944億貸款，服務640萬借款人，余額347億。
除此之外360金融的業(yè)務還包含360小微貸、360分期。這兩項業(yè)務都是今年9月上線的，就業(yè)務量而言目前占比較小，不過未來想象空間很大。
2018年第三季度收入6.4億元人民幣
360金融目前的主要收入來自撮合貸款服務費和貸款后服務費用，即借款人直接向資金合作伙伴支付利息，360金融從資金合作伙伴處收取所提供技術服務的服務費，相較于直接為用戶提供小額信用貸收取費用和利息，撮合貸款服務費和貸款后服務費用收入的違約風險較小。
成立僅3年的360金融依托巨大市場以及360集團的支持在收入方面獲得迅猛增長，2016年Q4收入僅為6萬元人民幣，到了2018年Q3收入就激增至6.4億元人民幣，更是超過2017年全年收入總和。
根據上圖顯示，360金融的凈利潤不如營收這么出色，虧損在進一步擴大，主要是源于營銷費用的激增，2018年前三季度的營銷費用比去年同期多支出6.48億元(同比增長329.79%)。根據360金融招股書，銷售與營銷費用包括廣告費用，用以提升品牌并吸引平臺用戶，以及公司銷售及營銷人員的工資和福利費用。除此之外，2018年前三季度的巨額虧損主要是源于一次性的員工股權激勵費用，根據招股說明書的數據，如果抵消掉5.3億元的股權激勵費用后，公司在2018年前三季度實現盈利6068萬元。
360金融逾期率較低
360金融的風險大多來源于外部的諸如政策風險以及對360集團的過分依賴等，根據招股書內容，公司在內部風控體系方面，表現一直較為優(yōu)異。
在產品定價方面，基于宇宙魔方定價引擎 (Cosmic Cube)，依據借款人信用評分(稱為 A-Score)綜合考慮用戶的信用等級、貸款期限等諸多因素，根據算法自動監(jiān)測和調整利率定價，并不斷自動迭代定價模型。
360金融根據信用風險對借款人進行分類，利率范圍為9%至36%，平均貸款費率(年利率)為24%，根據2018年前三季度貸款額，67.4%的用戶貸款定價高于24%。
根據招股書信息，截至2018年9月30日，用戶平均單筆提款金額為人民幣4036元，此期間發(fā)放的貸款平均期限為8.6個月。與高利率對應的是低逾期率，在逾期率方面，截至2018年9月30日，經360金融撮合獲得的貸款M3+逾期率僅為0.6%，因欺詐而產生的M3+逾期率為0.2%。
而360金融之所以在高利率的同時，滿足低逾期率主要得益于它金融自主研發(fā)了Argus智能風控引擎，Argus智能風控可以更智能地反欺詐和信用風險管理，這一套專有技術平臺支持從信用申請到結算的整個交易周期。
在識別欺詐方面，360 金融采用基于面部識別的強大且高度自動化的身份認證流程來過濾欺詐性信用申請，利用行為和社會數據采集來評估潛在借款人償還貸款的能力和意愿。360借款人A-Score評估基于Argus RM模型進行計算。應用人工智能技術建立起了對風險的系統和動態(tài)管理，每件授信申請最快3秒鐘反饋風控決策，最快3分鐘處理完畢。
老虎證券上線360金融打新通道 支持華人散戶“一鍵打新”
360金融此次赴美IPO，老虎證券再度成為提供新股申購的美港股券商，支持華人散戶“一鍵打新”。
(圖：老虎證券上線360金融打新通道)
老虎證券相關負責人介紹，360金融的打新通道已上線，投資者登陸APP Tiger Trade后，在“新股申購”頁面簡單填寫信息即可參與申購，最低申購數量為100股。按最高發(fā)行價計算，散戶通過老虎證券打新最低門檻約為1850美元。
老虎證券今年在美股一側提供“一鍵打新”服務，使美股新股申購首次下沉為普惠金融，領跑互聯網券商。此前，個人想參與美股打新通常只有兩種渠道：通過上市公司高層拿到親友股，或者成為投行私人銀行部門的高凈值客戶，他們有可能會為客戶提供一定份額。
在美港股IPO打新備受關注的同時，老虎證券也提示普通投資者需注意風險。“美股市場的新股申購與A股有較大的差別，投資者要了解清楚，打新不一定能賺錢。最好通過基本面的分析來防范風險”上述負責人稱。
根據公開資料，老虎證券成立于2014年，是全球為數不多的Fintech券商。相較于傳統美港股券商，其自主研發(fā)的股票交易APP Tiger Trade對美港股開戶、入金、操作等體驗進行了大幅優(yōu)化，并打通了美股、港股兩個賬戶的資金，使用戶可以”用一個賬戶，白天炒港股，晚上炒美股“，頗受投資者追捧。今年5月，老虎證券交易額累計超10000億人民幣。
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