投資者“靈魂拷問”劍橋科技：時隔一年，800G光模塊仍是小批量供貨？

11月13日消息（水易）近日，光模塊制造商劍橋科技在最新的投資者關(guān)系活動中，面對投資者對于800G光模塊出貨情況的提問時表示，800G光模塊產(chǎn)品處于小批量發(fā)貨階段，已與重要客戶達(dá)成合作計(jì)劃并逐步落實(shí)訂單交付，在持續(xù)優(yōu)化生產(chǎn)工藝與供應(yīng)鏈風(fēng)險管理的基礎(chǔ)上，積極拓展市場份額，滿足日益增長的市場需求。

不過，投資者追問，2023年董秘答復(fù)投資者提問時提到800G光模塊在小批量供貨，為何現(xiàn)在2024年11月了，還是在小批量供貨？是產(chǎn)能、良品率有問題，還是產(chǎn)品性能無競爭力？

劍橋科技回應(yīng)稱，由于市場不斷變化，公司的800G光模塊產(chǎn)品處于小批量交付階段。公司一直積極推進(jìn)該業(yè)務(wù)，在產(chǎn)品性能優(yōu)化、客戶拓展與生產(chǎn)交付能力提升等方面均有進(jìn)展，逐步應(yīng)對挑戰(zhàn)以更好契合市場需求。

投資者再要求詳細(xì)介紹關(guān)于800G光模塊和重要客戶合作的方式、類型、供貨量，以及25年逾期收入多少？

劍橋科技表示，公司與重要客戶就800G光模塊的合作方式主要基于長期戰(zhàn)略合作框架，涵蓋聯(lián)合技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品定制等類型，目前處于小批量發(fā)貨階段，供貨量依據(jù)客戶階段性需求。關(guān)于2025年預(yù)期收入受市場動態(tài)、客戶需求變化等多種因素影響暫難以精確預(yù)估，公司正積極推進(jìn)合作以保障業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長并將適時披露相關(guān)進(jìn)展信息。

另外，劍橋科技還被問及去年整體行業(yè)業(yè)績大幅增加，貴司的業(yè)績?yōu)槭裁幢容^差，是技術(shù)問題，品質(zhì)問題還是產(chǎn)能問題？

劍橋科技稱，業(yè)績表現(xiàn)受多種因素影響，包括市場競爭格局下產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與價格波動、部分業(yè)務(wù)拓展進(jìn)度未達(dá)預(yù)期等，并非單純技術(shù)、品質(zhì)或產(chǎn)能單方面問題；公司研發(fā)工作持續(xù)推進(jìn)且有成果落地，機(jī)構(gòu)調(diào)研頻率受諸多外部因素左右并非研發(fā)缺乏亮點(diǎn)。

據(jù)了解，劍橋科技今年前三季度實(shí)現(xiàn)營收27.64億元，同比增長18.60%；凈利潤1.52億元，同比增長26.15%。橫向?qū)Ρ龋须H旭創(chuàng)前三季度營收同比增長146.26%，凈利潤同比增長189.59%。新易盛前三季度營收同比增長145.82%，凈利潤同比增長283.20%。

對于新技術(shù)和更高速方案，劍橋科技介紹，公司的800G液冷光模塊處于研發(fā)階段，具備多項(xiàng)核心技術(shù)，通過獨(dú)特的液冷散熱設(shè)計(jì)有效提升散熱效率與模塊穩(wěn)定性，相較于一般800G光模塊更適配高功率運(yùn)行場景。1.6T 光模塊產(chǎn)品在給客戶送樣測試，公司正積極推進(jìn)相關(guān)工作。

值得一提的是，劍橋科技介紹，公司主要聚焦海外業(yè)務(wù)，國內(nèi)業(yè)務(wù)經(jīng)營占比相對較低，營收占比不超過10%。雖在國內(nèi)業(yè)務(wù)拓展方面投入精力暫不及海外，但仍與部分具有行業(yè)代表性的客戶維持著穩(wěn)定合作關(guān)系，未來將依據(jù)整體戰(zhàn)略布局與市場動態(tài)，綜合考量國內(nèi)業(yè)務(wù)進(jìn)一步拓展的深度與廣度。

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