第四范式聯(lián)手金融巨頭布局穩(wěn)定幣，新合資公司劍指合規(guī)科技

第四范式聯(lián)手金融巨頭布局穩(wěn)定幣 新合資公司劍指合規(guī)科技

7月28日，AI平臺企業(yè)第四范式發(fā)布公告，宣布其間接全資附屬公司第四范式國際與九鞅科技有限公司簽署合資協(xié)議，共同成立范鈦科技有限公司。該合資企業(yè)將專注于金融科技服務(wù)，其中穩(wěn)定幣相關(guān)業(yè)務(wù)成為核心發(fā)展方向。這一戰(zhàn)略合作標(biāo)志著AI技術(shù)與金融專業(yè)經(jīng)驗(yàn)的深度融合，也反映出香港穩(wěn)定幣市場正迎來關(guān)鍵發(fā)展期。

合資架構(gòu)與戰(zhàn)略定位

根據(jù)公告，范鈦科技成立時(shí)，第四范式國際持股51%，九鞅科技持股49%，合資企業(yè)的財(cái)務(wù)業(yè)績將并入第四范式集團(tuán)綜合財(cái)務(wù)報(bào)表。這一股權(quán)結(jié)構(gòu)既體現(xiàn)了第四范式的主導(dǎo)地位，也保留了九鞅科技作為專業(yè)金融科技公司的重要話語權(quán)。

合資企業(yè)的成立背景與香港《穩(wěn)定幣條例》的實(shí)施密切相關(guān)。該條例草案已于2025年5月21日通過立法會(huì)審議，并將于8月1日正式生效。在此政策窗口期，第四范式與九鞅科技的合作顯然瞄準(zhǔn)了合規(guī)穩(wěn)定幣市場的巨大潛力。

短期、中期與長期規(guī)劃

合資企業(yè)的業(yè)務(wù)規(guī)劃分為三個(gè)階段：

1. 短期目標(biāo)：推出“合規(guī)+組合管理”SaaS解決方案，幫助金融機(jī)構(gòu)快速適應(yīng)《穩(wěn)定幣條例》的監(jiān)管要求。這一產(chǎn)品將結(jié)合第四范式的AI技術(shù)與九鞅科技在固收領(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn)，提供高效的風(fēng)險(xiǎn)評估與資產(chǎn)配置工具。

2. 中期目標(biāo)：共建穩(wěn)定幣評級體系和API服務(wù)，推動(dòng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化。通過數(shù)據(jù)共享與技術(shù)接口的開放，合資企業(yè)希望成為穩(wěn)定幣市場的基礎(chǔ)設(shè)施提供者。

3. 長期愿景：打造國家級技術(shù)底座，支持?jǐn)?shù)字人民幣等戰(zhàn)略項(xiàng)目。這一規(guī)劃顯示合資企業(yè)不僅限于商業(yè)目標(biāo)，還可能參與更廣泛的金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

市場機(jī)遇與挑戰(zhàn)

香港作為國際金融中心，近年來在數(shù)字貨幣與金融科技領(lǐng)域的政策創(chuàng)新備受關(guān)注?！斗€(wěn)定幣條例》的實(shí)施為市場提供了明確的合規(guī)框架，但也對參與機(jī)構(gòu)的技術(shù)能力與風(fēng)控水平提出了更高要求。

第四范式在AI領(lǐng)域的積累，尤其是機(jī)器學(xué)習(xí)與大數(shù)據(jù)分析能力，可為穩(wěn)定幣的發(fā)行、流通與監(jiān)管提供技術(shù)支持。而九鞅科技在固定收益與金融工程方面的專長，則有助于優(yōu)化穩(wěn)定幣的儲(chǔ)備資產(chǎn)管理與流動(dòng)性設(shè)計(jì)。兩者的結(jié)合理論上能夠形成互補(bǔ)優(yōu)勢。

不過，穩(wěn)定幣市場仍面臨多重挑戰(zhàn)，包括監(jiān)管不確定性、市場競爭加劇以及技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。合資企業(yè)能否在短期內(nèi)推出具有競爭力的產(chǎn)品，并在中期建立起行業(yè)影響力，仍需觀察。

資本市場反應(yīng)

公告發(fā)布當(dāng)日，第四范式股價(jià)收跌2.84%，報(bào)54.7港元。市場反應(yīng)相對平淡，可能反映投資者對合資企業(yè)的短期盈利潛力持謹(jǐn)慎態(tài)度，或?qū)Ψ€(wěn)定幣市場的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)有所顧慮。

結(jié)語

第四范式與九鞅科技的合資企業(yè)是AI技術(shù)與金融專業(yè)化服務(wù)結(jié)合的一次重要嘗試。在穩(wěn)定幣合規(guī)化進(jìn)程加速的背景下，這一合作既是對政策紅利的捕捉，也是對金融科技創(chuàng)新方向的探索。然而，其最終成功與否將取決于技術(shù)落地的實(shí)效性、市場接受度以及監(jiān)管環(huán)境的演變。未來，范鈦科技能否成為穩(wěn)定幣生態(tài)的關(guān)鍵參與者，值得持續(xù)關(guān)注。

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