互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)藥第一股111集團尷尬 持續(xù)虧損、上市后股價跌去68.2%

原標(biāo)題：互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)藥第一股111集團尷尬 持續(xù)虧損、上市后股價跌去68.2%

作者：夏天

?編輯：遠風(fēng)

審校：一條輝

來源：GPLP犀牛財經(jīng)（ID:gplpcn）

作為赴美上市的中國互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)藥第一股，111集團（NASDAQ：YI）的表現(xiàn)并沒有得到華爾街的青睞。

111集團，號稱擁有中國最大的線上線下一體化的醫(yī)藥健康平臺，于2018年9月12日上市，發(fā)行價為每股14美元/股，截至2019年7月5日，收盤價為每股5.36美元/股，相比16.83美元的最高點，股價已跌去68.2%。

另外，其2018年的業(yè)績也并不理想。111集團2018財年營業(yè)收入為17.86億元，同比上漲86.14%；歸屬于普通股東凈利潤為-3.80億元，同比下降52.9%。

那么，作為首家在納斯達克上市的互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)藥企業(yè)，111集團將會走向何方？

自帶電商基因的的111集團

111集團的創(chuàng)始人于剛，最為人熟知的是他創(chuàng)辦的主攻超市品類的1號店。2013年上半年，奧美中國為1號店精心打造的一套全案品牌策劃，讓1號店一炮打響全網(wǎng)，也讓人覺得1號店有資格成為繼阿里、京東、蘇寧易購的又一電商新秀。2013年，中國平安以8000萬元價格拿下一號店80%股權(quán)，于剛也出局了。

2015年，從1號店退出以后，于剛與同為創(chuàng)始人的劉峻嶺一起收購了1號店旗下的醫(yī)藥板塊“壹藥網(wǎng)”，之后“壹藥網(wǎng)”更名為“1藥網(wǎng)”，自此進入醫(yī)藥電商領(lǐng)域。

1藥網(wǎng)只是111集團的一個B2C平臺，B2C醫(yī)藥平臺是國內(nèi)最大的B2C自營網(wǎng)上藥店，注冊用戶超過1500萬。而111集團主要是通過在云解決方案、智能供應(yīng)鏈、大數(shù)據(jù)和醫(yī)療專業(yè)的能力構(gòu)筑核心競爭力，建立了一個線上線下一體化的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)藥健康生態(tài)圈。

據(jù)悉，111集團旗下有B2C醫(yī)藥平臺“1藥網(wǎng)”、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院“1診”，B2B醫(yī)藥平臺“1藥城”，銷售范圍涵蓋中西藥品、滋補保健、醫(yī)療器械、藥妝個護等醫(yī)藥健康產(chǎn)品。

111集團已經(jīng)上市，但是市場對互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的質(zhì)疑并沒有減少，B2B模式走得通嗎？何時能盈利？

營收容易盈利卻難，開店擴張未休止

事實上，除了健客對外宣布實現(xiàn)盈利，其他醫(yī)藥電商平臺如平安好醫(yī)生、天貓醫(yī)藥館、阿里健康、京東醫(yī)藥館、360好藥等都還未實現(xiàn)盈利。

據(jù)111集團2019年一季度業(yè)績報告顯示，111集團整體凈收入達到6.56億元，同比增長了98.5%，較2018年四季度增長了17.6%；一季度毛利率較上一季度上漲了1%；一季度歸屬于股東凈虧損為1.18億元，即使?fàn)I收大幅提升也依舊沒有改變虧損的狀態(tài)。

111集團營收迅速增長得益于111集團走的B2B模式，根據(jù)1藥網(wǎng)2019年一季度財報，截至2019年3月31日，B2B產(chǎn)品收入同比增246.5%，季度環(huán)比增長39.2%。

2018年111集團B2B板塊的營收達到9.23億元，較2017年增長962%。從收入占比看，B2B板塊占集團營收的比例從2017年的9.1%增長至2018年的51.6%。

盡管盈利困難，111集團并未停止擴張的步伐。據(jù)財報顯示，2019年一季度111集團的B2B已經(jīng)為超過17萬家藥店提供服務(wù)，并且預(yù)計在2019年底，覆蓋全國23萬家藥店。此外，于剛還透露：23萬家藥店覆蓋完成后，111集團將占據(jù)中國超過50%的零售藥店市場。

醫(yī)藥電商有兩個范疇：一個是B2B(面向藥店、診所等藥品批發(fā)業(yè)務(wù))，另一個是B2C(針對個人的藥品零售業(yè)務(wù))。據(jù)統(tǒng)計，當(dāng)前中國在線醫(yī)藥市場規(guī)模超過千億元，但是銷售份額大部分來自于B2B，B2C只占了其中約60億元的份額。

雖然市場“錢”景廣闊，但若只是一昧的擴張，不管圈多大的地，托多大的盤子，最后無法實現(xiàn)盈利，一切都是浮云。反思騰愛醫(yī)生和青蘋果健康的相繼關(guān)停事件，說明不管砸再多錢，如果不能創(chuàng)造出有價值的商業(yè)模式，終究是黃粱一夢。

村夫日記創(chuàng)始人趙衡曾表示：“因醫(yī)療自身的線下屬性疊加中國的公立醫(yī)療體系，互聯(lián)網(wǎng)永遠只能在外圍打轉(zhuǎn)、無法深入，也就不能開發(fā)出有價值的商業(yè)模式?！?/p>

不解決痛點一切都是徒勞

互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)近期相繼停止運營，先是騰訊旗下的騰愛醫(yī)生關(guān)停業(yè)務(wù)，主打熟人醫(yī)患模式的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療公司青蘋果健康也在2019年6月30日零時全面停止運營服務(wù)。這暴露出互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療模式存在很難克服的問題，如果不能解決傳統(tǒng)醫(yī)療模式的痛點，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療模式或許僅僅是“看上去很美”。

一句話來說，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的痛點就在于“人”和“醫(yī)生的時間”。

但是，目前大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療公司都有著差不多的平臺，提供著差不多的服務(wù)，并沒有深入去直擊這個痛點，反而有的企業(yè)冠上互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的名號，去融錢，實則并沒有做出一些很有價值的東西，因此最后活下來的只有那么幾家。

從1藥網(wǎng)現(xiàn)有的服務(wù)來看，目前1藥網(wǎng)的官網(wǎng)和客戶端均提供“醫(yī)+藥”的服務(wù)，也就是說患者可以通過互聯(lián)網(wǎng)與平臺簽約的專家醫(yī)生進行遠程視頻診療，確診后可以延伸醫(yī)囑開具電子處方然后由1藥網(wǎng)旗下藥房以及合作藥店完成藥品配送。

現(xiàn)階段，1藥網(wǎng)的網(wǎng)上診斷一方面依靠自身的團隊，另一面借助同屬于111集團的1診平臺的團隊。就目前而言，1診平臺的知名度并不高，為1藥網(wǎng)導(dǎo)流的用戶非常有限，算是一個比較“雞肋”的服務(wù)。如果患者的病情比較嚴重，首先會選擇比較近的醫(yī)院去確診，好讓自己放心；另一方面，如果只是平常的頭疼腦熱，稍微有些醫(yī)學(xué)常識就會去買一些相應(yīng)的藥品，讓自己盡快恢復(fù)。

另外，在網(wǎng)上購買藥品，一是消費者沒有養(yǎng)成網(wǎng)上購買藥品的習(xí)慣，而且藥品不像是其他消費型產(chǎn)品；二是，長期以來人們看病吃藥都是根據(jù)醫(yī)生或者藥師的處方和建議。也就是說，在購買藥品之前會有一個“看診”的環(huán)節(jié)，而大家普遍接受傳統(tǒng)“望聞問切”的看診模式。

互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)藥健康如果沒有搭建起一個能夠讓人們普遍認可的看診場景，而用戶又不能得到快捷準確的體驗，就算上市了，111集團的日子也很難過。

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