誰是外賣行業(yè)的高富帥？解讀美團財報中的隱秘信號

原標題：誰是外賣行業(yè)的高富帥？解讀美團財報中的隱秘信號

最近發(fā)布的美團點評財報尤為亮眼，首先是其整個2018年上半年的營收表現，達到了263億元，相比去年增長高達91.2%，其中外賣業(yè)務作出的貢獻功不可沒，收入達到160億元，同比增長90.9%，實現毛利19億元，增幅達141.5%。

外賣業(yè)務的增速也為外界的諸多質疑做出了有力的回擊，考慮到此前餓了么與百度外賣合并聯手，此后又有阿里收購餓了么為其提供更大的補貼資金以及流量支持，供其奪回市場份額，但是美團外賣依然保持90%以上的增速。

再看一下餓了么的相關數據，阿里2018年Q2季度財報數據顯示，餓了么與百度外賣組成的聯盟，在“消費者服務”類目出現，季度收入為26.12億元，那么按照兩季收入來算大約在50億左右，相比于美團外賣的160億，有著2倍的市場差距，可見從與百度外賣合并再到阿里賦能，餓了么依然與美團外賣保持著一定的差距。

這背后反應的是外賣行業(yè)格局正在悄然形成，行業(yè)走勢已經來到了下半場，相關的競爭焦點也已經發(fā)生轉移。

趨勢一，上游入口價值凸顯，在此前美團點評的招股書中顯示，其外賣業(yè)務有89%的訂單量通過美團、點評、美團外賣這三大入口獲得，此外來自于微信以及QQ入口，并由此鞏固住了自身優(yōu)勢。

外賣大戰(zhàn)早期都在強調補貼，而線上入口流量早期的優(yōu)勢并沒有受到重視，但是在當下格局卻逐漸顯現，也導致了美團外賣與餓了么的差距越來越大，并最終才引起阿里的全面警覺，在餓了么被阿里收購之后，阿里就立即為其接入了手機淘寶、綁定88VIP會員權益等方式來補充線上流量。

最為值得注意的是在今年7月，餓了么CEO王磊曾高調對外宣布為餓了么拿出30億元來補貼用戶，發(fā)起“夏季攻勢”，并要拿下50%以上的市場份額。

但DCCI發(fā)布的《中國網民網絡外賣服務使用狀況調查報告（2018年暑期）》看，餓了么在暑期外賣市場的占比只有29.1%，距離50%的目標依然非常遙遠。

由此可見，早期不被人重視的上游入口地位，正在成為絕對的核心競爭力，并在當前形成馬太效應，而早期的補貼式打法也已經無法奏效。不過餓了么既然被阿里全資收購，在日后也將會更加重視流量渠道，通過各種渠道為餓了么補足流量，也將是其未來最多的功課。

趨勢二，外賣的較量正在變成商業(yè)生態(tài)的較量，當前的外賣行業(yè)已經不再是單純的餐飲外賣，更是整個平臺的生態(tài)協(xié)同，外賣的價值正在與整個平臺的生態(tài)價值進行融合，外賣較量背后是更大的商業(yè)生態(tài)的較量。

美團外賣在起步之時就已經將外賣深度的融入到其大平臺體系之中，美團長期以來圍繞著“FOOD+”戰(zhàn)略，圍繞大眾“吃”的邏輯進行深度布局，圍繞用戶的核心消費訴求進行不斷拓展，打通產業(yè)鏈上下游，最終形成強大閉環(huán)。

美團外賣并非孤軍奮戰(zhàn)，其在上線之初就有著美團點評多年積累的生態(tài)助力，而在當前，其又與美團點評諸多業(yè)務線形成良性的交叉合并，與酒旅、打車、到店等業(yè)務形成深度的捆綁與關聯，實現互補的良性增長。

回過頭來看餓了么的單一補貼，最終并沒有落到生態(tài)價值的強強聯合之上，其通過補貼的做法并不能與美團的生態(tài)協(xié)同產生實質性的威脅，這也是其補貼效果甚微的根本原因。

從另一面來看，阿里自身也已經意識到生態(tài)協(xié)同的重要性，在餓了么融入阿里系之后，阿里不僅為其線上補足流量，開辟手機淘寶入口，推出88VIP會員，更是傳言其要整合口碑、餓了么、盒馬鮮生，成立新公司募集50億美金，阿里這也同樣在加速餓了么與其生態(tài)的深度融合，形成多方產業(yè)價值的共贏。

下半場的較量，也正在從單一的外賣平臺較量，逐步升級為背后商業(yè)生態(tài)的全面較量，單一的比拼時代已經正式結束。

趨勢三，格局穩(wěn)定，技術投資回報明顯，外賣行業(yè)格局已經基本穩(wěn)定，當規(guī)?；霈F之后，邊際成本可以逐步減低，同時中心化的技術升級，也將對已形成的規(guī)模市場帶來顯著的增量效應，相比于補貼，對技術的投入反而更能夠帶來市場增量。

DCCI《暑期報告》顯示，有26.6%的用戶在意配送服務的準時率，19.8%的用戶在意配送服務速度，效率之戰(zhàn)也將是這場外賣戰(zhàn)爭的最終走向。此前餓了么收購百度外賣，正是看中了百度外賣的技術優(yōu)勢，將其技術融入到自身系統(tǒng)之中，以謀求更高的配送效率。

美團外賣方面同樣長期致力于對技術的投入，在其招股書中顯示，美團基于大數據以及AI研發(fā)智能調度系統(tǒng)，可以為每一位其實提供最優(yōu)的訂單路線匹配，高峰期每小時可執(zhí)行約29億次路徑規(guī)劃算法，平均每單配送時間約為30分鐘，這些技術的投入也幫助美團在規(guī)?；_成之后，形成更大的滾雪球效應。

美團外賣在餓了么與百度外賣的聯合攻勢之下，依然能夠實現規(guī)模化的增長，這背后的實質是外賣行業(yè)正在進入格局相對穩(wěn)定的局面，產業(yè)正在加速融合，從線上入口再到線下資源的整合，已經成為美團外賣與餓了么未來雙方的爭奪之戰(zhàn)。

美團點評作為超級平臺，其從誕生之初就建立起了以“FOOD+”為首的核心價值，并不斷拉高壁壘形成規(guī)模效應，最終也讓其技術價值得到顯現。被阿里收購后，餓了么也開始加強生態(tài)協(xié)同，補充上游流量，然而生態(tài)整合尚且需要時間，餓了么在未來要走的路還會很長。

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