網商銀行將首發(fā)ABS，互聯(lián)網銀行天生短板將被打破？

據北京商報消息，11月3日，網商銀行行長俞勝法在螞蟻金服新金融溝通會上稱，網商銀行第一款資產證券化產品將很快推出。

他表示，網商銀行有三大資金來源：一是來源于基金公司以及保險公司存款；二是短期同業(yè)存款；三是資產證券化，而資產證券化也將成為網商銀行重要的資金渠道，并將提高網商銀行募集資金的能力。

早在今年3月份，俞勝法在接受媒體采訪時就曾強調，作為一家互聯(lián)網銀行，網商銀行不會像傳統(tǒng)銀行那樣，把存款作為資金的主要來源。他稱：“網商銀行的資金來源，除自有資金和同業(yè)拆借業(yè)務外，正推動信貸資產證券化?！?/p>

今年6月份，網商銀行在披露一周年成績單時再次透露：已向監(jiān)管報批資產證券項目。據悉，基礎資產為該行對共計170萬家小微企業(yè)主和農戶的債權，若獲得監(jiān)管放行，將會在銀行間市場發(fā)行。

網商銀行的資產端

與微眾銀行的微粒貸不同，網商銀行選擇面向小微企業(yè)和創(chuàng)業(yè)者等，發(fā)放個人經營貸款。從這點上看，網商的客群是傳統(tǒng)銀行放貸的空白區(qū)，比微眾的競爭壁壘更高。

對此，俞勝法在接受上證報記者采訪時也曾坦言，對于現(xiàn)有銀行體系內可以服務到的用戶，網商銀行的服務目前只是一個補充。“我們對自己的服務認定非常清楚，目前以滿足小微企業(yè)需求為先?！彼硎?。網商銀行的貸款產品一覽

網商貸分為三種，分別是阿里信用貸款、速賣通信用貸款、天貓供應鏈質押貸款。最高可貸100萬元，最長可貸12個月，2-3天內即可獲貸。需要填寫的信息包括：申請額度、公司名稱、近一年銷售額、法定代表人信息、貸款用途等資料。據澎湃新聞報道，網商銀行各類貸款利率目前保持在7%-12%之間，依企業(yè)資信狀況浮動。

除了融資類產品，網商銀行還推出類融資產品的供應鏈賒銷產品“信任付”，屬于短期賬期金融服務。它是對B端（企業(yè)端）的“花唄”，欠賬企業(yè)使用“信任付”后可以享受最長90天的延期付款時間。

吸儲受限，ABS成互聯(lián)網銀行登頂另一“蹊徑”？

在現(xiàn)有遠程開戶還未松綁的監(jiān)管紅線內，網商銀行和微眾銀行兩家純網絡民營銀行的主營業(yè)務，仍主要被框在融資類服務和理財銷售上，無法直接吸儲。

理論上，銀行發(fā)放貸款的資金來源主要有以下幾種：公眾存款、自有資本金、同業(yè)拆借資金等。雖然網商銀行和微眾銀行近期接連推出了多款定期存款產品，銷售業(yè)績不錯，但其規(guī)模尚不足以支撐兩家銀行的放貸需求，且遠水解不了近渴。

微眾銀行選擇擴充自有資本金來爭取更大的發(fā)展空間。2016年8月26日，深圳銀監(jiān)會批復深圳前海微眾銀行增資擴股，將微眾銀行的注冊資本由30億元變更為42億元。如此一來，微眾銀行的注冊資本金超過了網商銀行的40億元，在目前已開業(yè)的六家民營銀行中位列第一。

此外，微眾銀行還“呼朋引伴”。據悉，微粒貸80%的貸款由合作銀行提供。

與微眾銀行不同，同樣“缺錢”的網商銀行選擇了資產證券化來彌補自身資金的缺口，依托資本市場來獲得業(yè)務發(fā)展的貸款資金。對于銀行來說，信貸資產證券化好處很多：例如，網商銀行通過將信貸資產的風險通過證券化轉移給市場上具有不同風險偏好的投資者，可以分散和化解自身擔負的風險；將資產移至表外，提高資本充足率……最重要的是，通過證券化融資，網商銀行能夠加快資產周轉，改善資產流動性，一定程度上不完全受制于自有資本金，打破互聯(lián)網銀行的天生短板。

網商銀行之所以選擇這條道路，可能與螞蟻金服乃至阿里系的資產證券化歷史有關。資料顯示，早在2013年，阿里巴巴就曾聯(lián)手東方資管在深交所向機構投資者發(fā)售信貸資產證券化產品，據稱其也是首只小額貸款資產證券化產品；目光轉回最近，據悉今年螞蟻金服計劃掛牌的互聯(lián)網消費金融ABS總額為300億元，首期發(fā)行規(guī)模20億元，期限為1年。

網商銀行和微眾銀行同為中國第一批互聯(lián)網銀行，又是BAT中的兩大巨頭，至誕生之時就備受關注，處處被拿來作比較。早在2009年馬云就公開談過想做銀行，2010年阿里收購了alibank.cn的域名，但是在首批試點的五家民營銀行中，網商銀行卻是開業(yè)最晚的一家。單從累計放貸量來看，網商銀行也落后微眾銀行一大截。這次推進資產證券化的舉措，網商銀行總算是走在了微眾銀行的前面。

今年7月份，網商銀行行長俞勝法接受《中國企業(yè)家》采訪時說：“2016年希望達到盈虧平衡?！?/p>

而資產證券化產品是否將成為互聯(lián)網銀行彌補天生短板的“神兵利器”，幫助網商銀行提升業(yè)績，答案將交給實踐來檢驗。

2016年前阿里系資產證券化發(fā)展大事件：

2012年6月，阿里巴巴金融通過山東信托發(fā)行山東信托·阿里金融小額信貸資產收益權投資項目集合信托計劃，簡稱“阿里星1號”，募集信托資金2.4億元；同年9月份又推出“阿里星2號”集合信托計劃，募集資金1.2億元。

2013年，深交所東方資管-阿里巴巴1號資管產品向機構投資者發(fā)售，東方早報稱，“東證資管-阿里巴巴”是首只券商設立的信貸資產證券化產品，也是首只小額貸款資產證券化產品。；

2013年2月，阿里巴巴向中國證監(jiān)會遞交了小額信貸資產證券化項目“東方資管-阿里巴巴1號-10號專項資產管理計劃”申請材料，并在2013年7月最終獲得審批通過后發(fā)行成功。該資產證券化產品以阿里巴巴小額貸款公司面向小微企業(yè)發(fā)放貸款形成的債權為基礎資產，在3年內不定期發(fā)行10期產品，每期發(fā)行額度為2億-5億元，總募集金額為50億元。

2014年10月份，螞蟻金服聯(lián)手民生保險，涉水了30億元的小貸資產項目計劃。同年12月9日，中國保監(jiān)會批復了“民生通惠-阿里金融1號項目資產支持計劃”，該計劃由民生通惠資產管理有限公司和螞蟻金融服務集團旗下螞蟻微貸合作推出，募集總規(guī)模達30億元。

2015年4月，中金公司和螞蟻金服合作推出的50億元規(guī)模資產證券化項目在深交所掛牌上市，該計劃成立于2015年1月29日，基礎資產為重慶阿里小貸貸款資產。

2015年6月底，諾亞財富內部人士透露，獨立財富管理承銷商諾亞財富與阿里巴巴旗下阿里小貸公司的首支私募信貸資產證券化產品已經募集完成，“資金總額在5億元以下”。

生成海報

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