10月30日，清華五道口《清華金融評論》與璇璣聯合《數字化資產配置報告》。
上述報告援引美國金融業(yè)管理局（FINRA）官方定義稱，數字化資產配置（digitalassetallocation）是數字化投資（digitalinvestment）的一種，俗稱智能投顧（robo-advisor），適合大眾的財富管理需求，是指具有人工智能的計算機程序系統(tǒng)根據客戶自身的理財需求，通過算法和產品搭建數據模型，來完成傳統(tǒng)上由人工提供的理財顧問服務。
數字化資產配置在2010年左右興起于美國，Wealthfront、Betterment等創(chuàng)業(yè)公司迅速取得高估值，躋身獨角獸；國際金融巨頭如Vanguard（領航）、嘉信、富達等紛紛涉足，尋求科技對行業(yè)的提升。2015年，隨著人工智能與大數據技術在的發(fā)展，國內也開始迅速涌現眾多數字化資產配置公司。
國際toB&toC，國內toB為主
該報告將全球數字化資產配置公司劃分為國際成熟型公司、國際創(chuàng)新型公司和國內典型公司。成熟型公司包括Vanguard、嘉信理財、富達和被貝萊德收購的FutureAdvisor；創(chuàng)新公司包括Wealthfront、Betterment、PersonalCapital、SigFig、WealthObject；國內典型公司為國內數字化資產配置服務商璇璣。
國際公司通常既服務機構客戶又服務個人客戶，而報告表示，由于國內分業(yè)監(jiān)管、用戶教育、持牌等現狀，國內公司可能更適合面向機構客戶，財富管理機構將成為數字化資產配置業(yè)務發(fā)展的主導力量。
據了解，璇璣數字化資產配置系統(tǒng)適用人群為可投資產在30萬-300萬的中產階級。目前，璇璣與多家國內外機構，如德意志資產管理、Vanguard、施羅德投資、鉅洲資產、商智資訊、金石財策、攜程、去哪兒等達成戰(zhàn)略合作或已經落地具體方案。
監(jiān)管建議：監(jiān)管與行業(yè)備案雙管齊下
目前，由于對數字化資產配置業(yè)務的監(jiān)管比較模糊，部分企業(yè)打著數字化資產配置旗號，突破了原有監(jiān)管體系，帶來了經營風險和道德風險。數字化資產配置業(yè)務需要監(jiān)管盡早介入，提前避免和防范風險，以保證行業(yè)的健康發(fā)展。
報告認為，從本質上看，數字化資產配置并未超出傳統(tǒng)證券投資顧問的范疇，因此，可以考慮在現有證券投資咨詢和資產管理的相關法律規(guī)則之下，盡快建立數字化資產配置行業(yè)算法模型、客戶投資組合以及防范利益沖突的行業(yè)標準。
但報告并不贊同發(fā)放相關“金融牌照”的監(jiān)管模式，而應當采取行業(yè)協會備案管理，相關市場從業(yè)機構可向中國證券業(yè)協會或者中國基金業(yè)協會提出備案申請，采納“寬進嚴出”的管理理念，促進行業(yè)規(guī)范發(fā)展。
報告全文如下：
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