京東金融重組完成交割謀上市 仍存牌照和盈利挑戰(zhàn)

京東金融重組宣告完成。在京東8月14日發(fā)布的二季報中，已不見京東金融財務(wù)數(shù)據(jù)。在分析人士看來，京東金融從集團拆分，一方面是為上市做準(zhǔn)備，另一方面也是為了能拿到更多的金融牌照。不過，目前監(jiān)管政策不明朗，京東金融營收狀況不明，短期內(nèi)上市仍存障礙。

完成重組

8月14日，京東發(fā)布了2017財年二季度財報。2017年6月30日，京東金融重組已完成交割，京東金融的財務(wù)數(shù)據(jù)將不再納入京東集團的合并財務(wù)報表。京東金融歷史期間的財務(wù)數(shù)據(jù)在京東集團的合并財務(wù)報表中已列示為終止經(jīng)營。

京東金融方面對北京商報記者表示，由于京東集團董事局主席兼首席執(zhí)行官劉強東同時擁有京東集團和京東金融的控制權(quán)，所以京東金融的分拆為同一控制下企業(yè)之間的交易，與此交易相關(guān)的142億元（約21億美元）收益記錄在京東集團2017年二季度財務(wù)報表權(quán)益科目中的資本公積。該收益為京東集團應(yīng)收取的稅后凈現(xiàn)金對價與京東集團持有的金融集團的股權(quán)賬面價值的差額。

網(wǎng)貸之家研究院院長于百程表示，從京東集團拆分有利于京東金融更加獨立的發(fā)展。

京東金融CEO陳生強表示，重組完成之后，京東金融未來仍將與京東集團的戰(zhàn)略保持一致，與電商和物流板塊協(xié)同服務(wù)各類金融及商業(yè)企業(yè)。

或謀求上市

事實上，自去年初開始，京東金融就開始謀劃從集團拆分和私有化。

去年1月16日，京東金融宣布獲得總規(guī)模66.5億元的融資，由紅杉資本中國基金、嘉實投資和中國太平領(lǐng)投，這三家機構(gòu)全部為人民幣基金，A輪融資估值466.5億元。此后關(guān)于京東金融將在A股上市的聲音不斷。據(jù)了解，京東金融在私有化后將成為只有中國投資者作為股東的企業(yè)，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，京東金融謀求全內(nèi)資身份，將會在私有化后引入一些中資股東，尤其一些國字頭資本，意在獲取更多的政策支持和便利，并更好地利用中國資本市場的資金做鋪墊。

去年11月15日，京東集團公布三季度財務(wù)報表，對外宣布將出售京東金融的全部股份，以謀求京東金融在股份身份上的完全內(nèi)資化。

今年3月，京東金融拆分事宜塵埃落定。據(jù)京東集團發(fā)布的一季報披露，2017年3月1日，該集團簽署了關(guān)于重組京東金融（負(fù)責(zé)運營京東互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)）的最終協(xié)議。依照該協(xié)議，京東集團將出讓其持有的所有京東金融股份，相當(dāng)于京東金融68.6%的股份，京東集團將不再擁有京東金融的法律所有權(quán)或有效控制權(quán)。

仍存牌照和盈利挑戰(zhàn)

近兩年，京東金融業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，但其牌照短板也很明顯。

京東金融是京東集團六大核心業(yè)務(wù)之一，2013年10月開始獨立運營，地位卻僅次于京東商城，劉強東對京東金融寄予厚望，他曾在公開場合表示，京東未來70%的利潤都將來自金融。在今年2月的京東年會上，劉強東提出2020年京東金融有望成為全球金融科技公司TOP 3。

京東金融已經(jīng)實現(xiàn)在供應(yīng)鏈金融、消費金融、支付、財富管理、眾籌、保險、證券、農(nóng)村金融、金融科技九大領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)布局，目前確立了做一家“服務(wù)于金融行業(yè)的科技公司”的戰(zhàn)略定位。

除了不斷擴張自己的業(yè)務(wù)條線外，最近一年多，京東金融還通過戰(zhàn)略投資快速擴大自己的版圖。去年，京東金融投資了美利金融、藍(lán)領(lǐng)分期品牌買單俠、租房分期平臺會分期、汽車金融平臺花生好車、實物抵押平臺淘當(dāng)鋪等。今年8月，還成立了投資基金千樹資本，欲在消費升級浪潮中分一杯羹。

在經(jīng)營方面，截至2017年7月底，京東金融累計服務(wù)超過1.5億個人用戶和50萬家企業(yè)用戶。其中，京東金融消費金融業(yè)務(wù)在2017年收入取得了近200%的同比增長；供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)服務(wù)京東體系外客戶營收增長超過300%；支付業(yè)務(wù)的外部活躍商戶數(shù)實現(xiàn)增長40倍；結(jié)構(gòu)金融業(yè)務(wù)累計發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品達450億元，包括京東體系內(nèi)的消費金融以及供應(yīng)鏈金融資產(chǎn)，以及京東體系外企業(yè)的消費金融類資產(chǎn)。

不過，京東金融未披露盈利狀況。據(jù)業(yè)內(nèi)人士稱，京東金融可能仍處于虧損狀態(tài)。在牌照方面，京東金融也缺乏銀行等重量級牌照。一位不愿具名的分析人士對北京商報記者表示，京東金融拆分一方面是上市，另一方面是想獲得國內(nèi)的金融牌照，他解釋，京東集團有外資背景，要想獲得國內(nèi)的金融牌照很難，拆分出去后，更易獲得金融牌照。

北京商報記者了解到，從2013年10月獨立運營至今，京東金融已經(jīng)擁有了包括支付、小貸、基金銷售支付、保險經(jīng)紀(jì)、保理等牌照，但含金量更高的牌照，如銀行、證券、保險、信托、基金等卻顆粒無收。劉強東在剛剛結(jié)束的集團年會上表示，未來，京東金融不僅會有金融產(chǎn)品和服務(wù)，也有計劃進入證券、征信、銀行、保險領(lǐng)域，并通過自主申請或投資入股的形式獲取相應(yīng)的牌照。

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