大摩談蘋(píng)果減產(chǎn)：買(mǎi)入良機(jī)來(lái)了 供應(yīng)困境中競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手“日子更難過(guò)”

財(cái)聯(lián)社（上海，編輯 卞純）訊，本周二媒體援引知情人士的話(huà)報(bào)道稱(chēng)，由于零部件短缺，蘋(píng)果（Apple Inc.）準(zhǔn)備削減iPhone的生產(chǎn)訂單，引發(fā)蘋(píng)果股價(jià)承壓下跌，但有一位華爾街分析師卻將蘋(píng)果所面臨的供應(yīng)鏈壓力視為買(mǎi)入良機(jī)。

根據(jù)報(bào)道，由于全球芯片短缺，蘋(píng)果公司可能將iPhone 13的2021年的產(chǎn)量目標(biāo)削減至多1000萬(wàn)部。此次產(chǎn)量的削減是因?yàn)樘O(píng)果的兩大芯片供應(yīng)商——博通（Broadcom Inc .）和德州儀器（Texas Instruments）交付不足。蘋(píng)果從德州儀器獲得顯示部件，而博通則是其無(wú)線(xiàn)組件的長(zhǎng)期供應(yīng)商。

摩根士丹利（Morgan Stanley）分析師凱蒂?休伯蒂（Katy Huberty）認(rèn)為，在全球供應(yīng)困境中，投資者還是應(yīng)該“逢低買(mǎi)入”蘋(píng)果股，并指出了幾點(diǎn)原因，包括蘋(píng)果相對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的優(yōu)勢(shì)以及超高的品牌忠誠(chéng)度。

Huberty承認(rèn)，更廣泛的供應(yīng)困境是市場(chǎng)上的一個(gè)“真正的問(wèn)題”。不過(guò)，她對(duì)蘋(píng)果前景仍持樂(lè)觀態(tài)度。她在周二的一份致客戶(hù)報(bào)告中寫(xiě)道，蘋(píng)果今年迄今的營(yíng)收表現(xiàn)超出預(yù)期，這符合該行的看法，即蘋(píng)果“在供應(yīng)緊張時(shí)期將獲得最優(yōu)級(jí)待遇”。

Huberty表示，如果蘋(píng)果在短期內(nèi)難以滿(mǎn)足市場(chǎng)需求，其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的日子可能會(huì)更加艱難，這為蘋(píng)果贏得市場(chǎng)份額提供了機(jī)會(huì)。

她還認(rèn)為，對(duì)蘋(píng)果來(lái)說(shuō)，“需求是不會(huì)消失的”。在她看來(lái)，蘋(píng)果公司擁有強(qiáng)大的客戶(hù)忠誠(chéng)度，這可能有助于將iPhone需求推至后面幾個(gè)季度，即使該公司未來(lái)幾個(gè)月供應(yīng)受限。

Huberty指出，如果媒體有關(guān)蘋(píng)果減產(chǎn)的報(bào)道是準(zhǔn)確的，預(yù)計(jì)當(dāng)前季度的iPhone出貨量可能會(huì)發(fā)生變化，但這對(duì)蘋(píng)果2022財(cái)年的出貨量預(yù)期影響不大。她仍預(yù)計(jì)蘋(píng)果2022財(cái)年的iPhone出貨量將達(dá)到2.385億部。

Huberty對(duì)蘋(píng)果的股票評(píng)級(jí)為“跑贏大盤(pán)”，目標(biāo)價(jià)為168美元。蘋(píng)果股價(jià)周二下跌近1%，周三繼續(xù)下跌0.4%，過(guò)去三個(gè)月累計(jì)下跌3.5%，同期道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌1.5%。

其他分析師怎么看？

美國(guó)銀行分析師沃姆西?莫漢（Wamsi Mohan）對(duì)蘋(píng)果股票的看法則不那么樂(lè)觀，他在周二給客戶(hù)的一份報(bào)告中寫(xiě)道，預(yù)計(jì)蘋(píng)果三季度的收入將比市場(chǎng)普遍預(yù)期高出40億至50億美元，但“限制因素可能會(huì)對(duì)四季度產(chǎn)生重大影響”，他預(yù)計(jì)四季度營(yíng)收將低于市場(chǎng)普遍預(yù)期。他還指出，“除了供應(yīng)限制，我們還擔(dān)心需求方面的不利因素，因?yàn)槊绹?guó)刺激計(jì)劃的好處減弱”。

Mohan對(duì)蘋(píng)果股票給出了中性評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為160美元

高盛分析師Rod Hall指出，由于蘋(píng)果在新冠疫情期間出現(xiàn)了積極的消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)行為，因此今年四季度的營(yíng)收將很難增長(zhǎng)。

“重新開(kāi)放、消費(fèi)者儲(chǔ)蓄激增和供應(yīng)短缺等因素綜合起來(lái)，使得今年的iPhone銷(xiāo)量預(yù)測(cè)比以往更加困難。但我們?nèi)匀徽J(rèn)為，蘋(píng)果后續(xù)的營(yíng)收增長(zhǎng)將越來(lái)越困難，且很可能在一段時(shí)間內(nèi)經(jīng)歷營(yíng)收下降?！?

Hall對(duì)蘋(píng)果股票的評(píng)級(jí)為中性，目標(biāo)價(jià)為140美元。

投行韋德布什（Wedbush Securities）的分析師丹尼爾?艾夫斯（Daniel Ives）周三在一份致客戶(hù)報(bào)告中表示:“我們估計(jì)，全球的總體需求一直很強(qiáng)勁（中國(guó)和美國(guó)的需求最為強(qiáng)勁），蘋(píng)果在假日季將面臨逾500萬(wàn)部iPhone 13的短缺?！?/p>

他指出，盡管如此，大多數(shù)蘋(píng)果用戶(hù)還是愿意等待，而不是轉(zhuǎn)向安卓手機(jī)，將有500萬(wàn)至1000萬(wàn)部iPhone的生產(chǎn)從第四季度轉(zhuǎn)移到明年第一季度，因此對(duì)iPhone產(chǎn)量并不擔(dān)心。

艾夫斯對(duì)蘋(píng)果股票的評(píng)級(jí)為“跑贏大盤(pán)”，目標(biāo)價(jià)為185美元。

生成海報(bào)

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來(lái)自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請(qǐng)進(jìn)一步核實(shí)，并對(duì)任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對(duì)有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁(yè)或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí)，應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書(shū)面權(quán)利通知或不實(shí)情況說(shuō)明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會(huì)依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開(kāi)相關(guān)鏈接。