半年凈賺12億！華興資本三大板塊創(chuàng)投后來居上 三分利潤有其二

《科創(chuàng)板日報》（特約記者 陳夢婕）訊，8月23日，華興資本（ 1911.HK）發(fā)布2021年中期業(yè)績。

透過這份中報，可以看到，上半年華興資本實現(xiàn)總收入與凈投資收益同比增長111%至24.58億元，經(jīng)營利潤顯著增長200%至14.05億元，凈利潤同比大增202%至12.28億元。

與此同時，關(guān)鍵指標股本回報率在2020年實現(xiàn)18.8%的基礎(chǔ)上，中期達到38.4%。這一指標不僅創(chuàng)下歷史新高，也展現(xiàn)出華興資本的業(yè)務(wù)韌性。

華興資本早年靠FA業(yè)務(wù)起家，以為眾多互聯(lián)網(wǎng)公司提供融資業(yè)務(wù)而贏得市場口碑，2018年9月在香港上市。華興資本的業(yè)務(wù)主要由三大板塊組成：投行業(yè)務(wù)（投資顧問+承銷）、投資管理（股權(quán)投資）以及華興證券加上部分新業(yè)務(wù)（包括財富管理），過去投行業(yè)務(wù)是重中之重，長期占總收入的比重超過七成。投資業(yè)務(wù)則逐年穩(wěn)步發(fā)力，直到今年一舉超越投行業(yè)務(wù)，后來居上，成為華興資本今年中報的最大亮點。

投資管理業(yè)務(wù)暴增

仔細查看華興資本的中報，不難發(fā)現(xiàn)，其投資管理業(yè)務(wù)是拉動華興資本業(yè)績大增的主要原因。

中報顯示，投資管理業(yè)務(wù)收入達到1,320,642千元，同比大增105.3%，并且占到總收入的53%。對應(yīng)的，這一業(yè)務(wù)的營業(yè)利潤也達到994,838千元，同比增長152.2%，占到經(jīng)營利潤的70%。

當然，從業(yè)績增幅變動來看，華興資本的投資銀行業(yè)務(wù)營收同比大漲168%，為最高；對應(yīng)的經(jīng)營利潤增幅更是同比大增627.5%。

就投資銀行業(yè)務(wù)來看，包括顧問服務(wù)、股票承銷、 銷售、交易及經(jīng)紀、利息收入等。梳理發(fā)現(xiàn)，在華興資本上半年的IPO承銷項目中，不乏明星公司，諸如快手、京東物流、百度、聯(lián)易融、滿幫、知乎、萬物新生、天演藥業(yè)等。其中，快手于今年2月上市港股，華興資本在此次交易中擔任聯(lián)席保薦人、聯(lián)席全球協(xié)調(diào)人、聯(lián)席賬簿管理人及聯(lián)席牽頭經(jīng)辦人。

之所以能擔任如此多角色，源于華興資本與快手長期的合作關(guān)系。記者查詢發(fā)現(xiàn)，早在2017年，華興資本就是快手的財務(wù)顧問，幫助快手完成私募融資并引入騰訊作為戰(zhàn)略投資者，同時華興新經(jīng)濟基金也于該輪投資了快手。

而在與知乎的合作中，華興資本幫助知乎獲得了其成立以來的最大融資。

天眼查顯示，2019年8月，知乎宣布完成總額為4.34億美元的F輪融資，由快手領(lǐng)投、百度跟投，騰訊和今日資本等原有投資方繼續(xù)跟投，華興資本擔任獨家財務(wù)顧問。

根據(jù)披露，知乎成立10年來，一共完成了從天使輪到Pre-IPO輪共8輪融資，共計近10億美元。4.34億美元的融資，是8輪融資中最大的一筆。

而今年，在香港資本市場成為新經(jīng)濟企業(yè)上市的聚集地時，上半年共有133家承銷商參與了港股46家IPO的承銷。其中，華興資本以154.50億港元的承銷規(guī)模，位居整體排行榜第六，在中資投行中排名第三。

在中報中，華興資本自己也表示，上半年股票承銷收入達人民幣3.2億元，為紀錄高點，印證強大的承銷能力，市場份額和排名持續(xù)進步。對此，有業(yè)內(nèi)人士表示，這足以看出華興資本的實力。

管理9支私募股權(quán)基金

根據(jù)中報，截至2021年6月30日，華興資本共管理九支私募股權(quán)基金，包括華興新經(jīng)濟基金名下的六支及華興醫(yī)療產(chǎn)業(yè)基金名下的三支。其中，私募股權(quán)基金表現(xiàn)強勁，上半年凈投資收益達到11億元人民幣，超過2020年全年的9.3億元人民幣。

記者看到，華興資本旗下的基金主要投資了醫(yī)療健康、消費、科技及產(chǎn)業(yè)升級等領(lǐng)域。同時，多個項目登陸二級市場，為基金創(chuàng)造了退出機會。

天眼查顯示，華興新經(jīng)濟基金為華興資本旗下專注于投資新經(jīng)濟領(lǐng)域的私募股權(quán)基金，目前管理三支人民幣主基金、三支美元主基金，資產(chǎn)管理規(guī)模近400億人民幣。

投資動態(tài)顯示，今年以來華興新經(jīng)濟基金共發(fā)生12筆交易，涉及新銳母嬰消費品牌“Babycare”、蜂巢能源、核桃編程、方潤醫(yī)療、國藥口腔等項目。

在這些項目中，最被市場關(guān)注的是，華興資本與李子柒的合作。2021年7月，在杭州微念的戰(zhàn)略投資中，老股東華興資本與字節(jié)跳動等一起下注，切入到萬億規(guī)模消費市場中。據(jù)悉，微念是一家專注于食品飲料的新消費公司。此前，李子柒已成立食品公司，推出了火鍋底料、香辣醬等調(diào)味品；螺螄粉、紅油面皮等方便速食；燕窩、藕粉等食品。

此外，在8月10日最新一筆投資中，華興新經(jīng)濟基金還參與了鎂信健康的C輪融資，投資金額超20億人民幣。而一個月前，鎂信健康才完成10億元人民幣的B輪融資。消息顯示，連續(xù)融資的鎂信健康擬在今年底沖擊上市。如果成真，那么華興資本又將收獲一個IPO項目。

而華興旗下的醫(yī)療產(chǎn)業(yè)基金在今年則主投了藍晶微生物。天眼查顯示，在4.3億人民幣B2輪融資中，華興資本現(xiàn)身。藍晶微生物是一家致力于新型生物基分子和材料的公司。

對這些投資，華興資本創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官包凡表示，未來10年，中國最大的結(jié)構(gòu)性機會，還是智能技術(shù)在國民經(jīng)濟里面的廣泛應(yīng)用，所謂的智能經(jīng)濟時代到來是最大機會?！翱傮w來說，有4大賽道要積極布局：第一個是智能消費，第二是智能產(chǎn)業(yè)，重點在看汽車產(chǎn)業(yè)，第三個領(lǐng)域是智能健康領(lǐng)域，第四是關(guān)于企業(yè)服務(wù)。”

華興證券也穩(wěn)步發(fā)展

對于華興證券部分而言，在中報中，華興資本表示，上半年收入及凈投資收益為人民幣352.3百萬元，較同期的人民幣194.2百萬元增加81.4% 。該增加部分，主要是由于一方面上交所科創(chuàng)板兩只上市公司股權(quán)投資的價值升值，另一方面是交易及顧問費增加。

記者看到，今年3月和林微納上市科創(chuàng)板，這家公司主營汽車、醫(yī)療、通訊類電子塑料制品的研發(fā)。和林微納的中報顯示，華興證券科創(chuàng)板和林科技1號戰(zhàn)略配售集合資產(chǎn)管理計劃，共持股200萬股，對應(yīng)市值為1.803億元。

而創(chuàng)業(yè)板公司華凱創(chuàng)意在今年7月完成重大資產(chǎn)重組時，華興資本旗下華興證券擔任獨立財務(wù)顧問和主承銷商。2018年以來，華興證券已完成心脈醫(yī)療、和林微納的IPO，天創(chuàng)時尚、盈峰環(huán)境可轉(zhuǎn)債，以及會暢通訊重大資產(chǎn)重組等保薦承銷或獨立財務(wù)顧問項目。

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