半年報解讀|景嘉微：民品放量提升凈利 下一代GPU進入流片階段

財聯社（長沙，記者 黃路）訊，各類芯片國內市場供不應求，景嘉微（300474.SZ）上半年民用市場芯片產品銷售額同比增13.5倍。對此，公司內部人士對財聯社記者表示，主要是全球芯片供需緊張，國內辦公電腦等領域芯片需求增加，導致公司產品在民用市場放量明顯且毛利率提升；公司下一代圖形處理芯片目前處于流片階段。

中報顯示，公司營收4.75億元，同比增長53.51%；凈利潤約1.26億元,同比增長41.11%。此前，公司預計凈利為1.135億元至1.28億元，同比增長27.30%至43.56%。實際盈利接近預估上限。分季度看，公司Q2實現營收2.6億元，同比上升37.2%，環(huán)比上升23.7%；單季度歸母凈利潤為7695.3萬元，同比上升20.8%，環(huán)比上升57.5%。

公司圖形顯控通用芯片主要用于桌面辦公計算機領域，7系列已完成與國內主要的CPU和操作系統(tǒng)廠商的適配工作。公司內部人士表示，上半年推廣進度比較快，整機廠陸續(xù)下單。訂單飽滿是一方面因素，另一方面是產能受限，難以滿足廠家購貨需求，目前全球市場都處于一種缺貨的狀態(tài)，NVIDIA、AMD會更傾向于做毛利更高的高端產品，這樣公司在國內市場的份額也會提高。由于市場供不應求，公司產品毛利率在提升。

財報顯示，景嘉微芯片領域產品毛利率為45.96%，同比增9.16個百分點；圖形顯控領域產品毛利率為78.95%，同比增6.63個百分點。

當期，公司凈利增速略低于營收增速，研發(fā)投入同比增近5成或是主要原因。記者注意到，公司最新研發(fā)人員797人，對比2020年底587人，同比增35.7%。此前，公司高管亦向記者透露，今年會加快“招兵買馬”，引進多領域系統(tǒng)級人才。據了解，公司新一代芯片研發(fā)正在推進中，流片成本很高，每次流片成本要花費上千萬級別。對此，上述內部人士表示，公司在此前財報中描述依次是處于前期驗證、后端驗證階段，現在已變更為正在流片階段。有業(yè)內人士分析稱，這是下半年一大看點，今年9系列新品流片一旦成功，有望進一步滲透國內市場更多應用場景。

參考美國芯片巨頭英偉達公布的最新財報，第二財季調整后盈利和營收均超出華爾街分析師預期，對第三財季營收的展望也超出預期。該公司第二財季營收為65.07億美元，創(chuàng)下歷史紀錄，同比增68%，凈利潤為同比增282%。

券商機構認為，受益于信創(chuàng)市場旺盛需求、競爭對手AMD退出以及下游囤貨行為造成的供不應求，景嘉微大部分產品將在今年下半年到貨并確認收入。公司內部人士亦表示，在手訂單充足，下半年收入趨勢或更為樂觀。

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