華登國(guó)際，又投出一個(gè)千億IPO

又一家市值千億的半導(dǎo)體公司誕生了。

投資界8月18日消息，格科微成功登陸科創(chuàng)板，此次IPO發(fā)行價(jià)為14.38元股，開(kāi)盤(pán)大漲185%，開(kāi)盤(pán)市值超1000億元。

在格科微的背后，是一位清華理工男成功逆襲的故事。1985年被保送至清華大學(xué)的趙立新，在碩士畢業(yè)后，開(kāi)啟了海外工作生涯。2003年，趙立新決心回國(guó)創(chuàng)業(yè)，帶著高中同學(xué)投資的200萬(wàn)美元，他殺入圖像傳感器領(lǐng)域，創(chuàng)立了格科微。從低端市場(chǎng)起家的格科微，歷經(jīng)18年時(shí)間，終成長(zhǎng)為半導(dǎo)體的一顆參天大樹(shù)，CMOS圖像傳感器出貨位居全球第一。

華登國(guó)際與格科微的故事，同樣是一場(chǎng)15年的長(zhǎng)跑。華登國(guó)際董事總經(jīng)理黃慶依然印象深刻，2006年正值手機(jī)攝像頭市場(chǎng)崛起，作為中芯國(guó)際的重要合作者，格科微進(jìn)入到華登國(guó)際的視線之中。創(chuàng)始人趙立新坦誠(chéng)、果斷、全面的特質(zhì)，打動(dòng)了黃慶，因此在格科微遭遇友商傾銷產(chǎn)品的困境下，華登國(guó)際毅然出手投資，至今仍是第一大機(jī)構(gòu)股東。

歷經(jīng)34年，華登國(guó)際見(jiàn)證了中國(guó)半導(dǎo)體的風(fēng)雨歷程，締造出一張龐大的半導(dǎo)體版圖——中芯國(guó)際、兆易創(chuàng)新、中微股份、矽力杰、思瑞浦等芯片巨無(wú)霸的名字赫然在列。一路走來(lái)，黃慶感慨良多：“我們深知，以半導(dǎo)體為代表的高科技產(chǎn)業(yè)是萬(wàn)萬(wàn)急不得的產(chǎn)業(yè)。”干這一行，板凳要坐十年冷。

60后清華系創(chuàng)始人，創(chuàng)業(yè)18年IPO敲鐘，市值1000億

格科微的掌舵者是一位清華學(xué)霸——趙立新。

1966年，趙立新出生于湖南省的一座縣城。小時(shí)候，趙立新家的經(jīng)濟(jì)條件不好，為了貼補(bǔ)家用，他和父親一起擺過(guò)地?cái)偂⒔M裝過(guò)自行車(chē)。雖然家境貧窮，但趙立新自小成績(jī)優(yōu)異，1985年獲得了全國(guó)物理、化學(xué)競(jìng)賽獎(jiǎng)項(xiàng)以及全國(guó)青少年創(chuàng)新發(fā)明一等獎(jiǎng)，憑此被保送至清華大學(xué)。

本科畢業(yè)后，趙立新加入清華大學(xué)微電子研究所，工作3年后，又讀了研究生。在拿到碩士學(xué)位后，趙立新覺(jué)得要去外面的世界看一看，便出國(guó)工作。他先后在新加坡特許半導(dǎo)體公司、美國(guó)ESS公司、UT斯達(dá)康從事傳感器相關(guān)工作。多年的工作經(jīng)歷，讓趙立新對(duì)芯片測(cè)試、軟件、電路設(shè)計(jì)、工藝都有所了解，并且他強(qiáng)烈地預(yù)感到未來(lái)傳感器領(lǐng)域一定大有作為。

彼時(shí)，UT斯達(dá)康有一位高管去中國(guó)做投資，他建議趙立新回去看一看。于是，帶著滿腔的報(bào)國(guó)熱情，趙立新決定回國(guó)創(chuàng)業(yè)。回國(guó)后，他恰好遇到一位高中同學(xué)，正是這位同學(xué)毫不猶豫給他投資了200萬(wàn)美元，解決了創(chuàng)業(yè)的啟動(dòng)資金。

“2003年拿到200萬(wàn)美元，一條線殺回中國(guó)，是很傳奇的。我將國(guó)外打工多年的積蓄投入創(chuàng)業(yè)，加上同學(xué)的支持、妻子的理解，公司前期總共花了600萬(wàn)美元。”趙立新曾回憶。

在這樣的背景下，格科微上海于2003年9月正式在浦東張江成立，主要從事CMOS圖像傳感器和顯示驅(qū)動(dòng)芯片研發(fā)設(shè)計(jì)和銷售。

彼時(shí)，正值中芯國(guó)際想做圖像傳感器，格科微憑借著技術(shù)優(yōu)勢(shì)入圍候選合作伙伴之一。最終，只有格科微做出了成功的產(chǎn)品，而其他候選公司都失敗了。自此，中芯國(guó)際將研發(fā)資金集中投入了格科微，格科微也一舉成為中芯國(guó)際在國(guó)內(nèi)最大的客戶。

2006年10月，格科微“四晶體管”工藝的像素技術(shù)研發(fā)成功。在此工藝基礎(chǔ)上，格科微分別推出了GC0307、GC0309、GC0308三款芯片并迅速被市場(chǎng)認(rèn)可，這一系列產(chǎn)品也為格科累計(jì)創(chuàng)造銷售收入10億美元。

從低端市場(chǎng)起步的格科微，始終沒(méi)有停止科技創(chuàng)新的腳步。在CMOS圖像傳感器領(lǐng)域，格科微獨(dú)創(chuàng)了COM封裝工藝；在顯示驅(qū)動(dòng)芯片領(lǐng)域，格科微自研的COF-Like創(chuàng)新設(shè)計(jì)則能夠以傳統(tǒng)COG工藝實(shí)現(xiàn)與COF工藝相媲美的高屏占比。

乘著市場(chǎng)的東風(fēng)，格科微迅速發(fā)展壯大。根據(jù)Frost&Sullivan統(tǒng)計(jì)，按出貨量口徑計(jì)算，2020 年，格科微實(shí)現(xiàn)20.4億顆CMOS圖像傳感器出貨，占據(jù)了全球29.7% 的市場(chǎng)份額，位居行業(yè)第一。

今天，格科微終于成功登陸科創(chuàng)板，首日開(kāi)盤(pán)大漲185%，開(kāi)盤(pán)市值超1000億元?！懊恳粓?chǎng)都是硬仗?！壁w立新回憶格科微的一路艱辛，“面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，不是生就是死，而格科微就是從生死線一次次徘徊向前?！?p>一場(chǎng)15年的長(zhǎng)跑，華登國(guó)際又締造一筆經(jīng)典案例

華登國(guó)際的這一筆經(jīng)典投資要從15年前說(shuō)起。

時(shí)間回到2006年，正值中國(guó)手機(jī)快速成長(zhǎng)的一波浪潮，手機(jī)攝像頭開(kāi)始成為標(biāo)配，圖像傳感器也因此變得愈發(fā)重要。華登國(guó)際團(tuán)隊(duì)注意到了這個(gè)新興領(lǐng)域，這家專注半導(dǎo)體的VC機(jī)構(gòu)判斷，手機(jī)攝像頭芯片在國(guó)內(nèi)是剛需，潛在市場(chǎng)是一定存在的，就看有沒(méi)有人能真正做出來(lái)。

隨后，當(dāng)時(shí)已經(jīng)是中芯國(guó)際重要合作伙伴的格科微，進(jìn)入到華登國(guó)際的視線。這里有一段淵源：華登國(guó)際恰好是中芯國(guó)際重要的早期投資方和董事之一，因此更為順利接觸到格科微團(tuán)隊(duì)。不過(guò)在正式出手前，華登國(guó)際也有過(guò)一些顧慮——彼時(shí)，中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)正處于低谷期，一些業(yè)內(nèi)朋友曾勸黃慶，要慎重考慮這筆投資，因?yàn)楦窨莆⑷蘸笠鎸?duì)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，是國(guó)外那些擁有自建工廠的巨頭。

但在黃慶看來(lái)，這并不是格科微當(dāng)時(shí)需要考慮的問(wèn)題，如果最終成為國(guó)外巨頭的對(duì)手，那反而證明格科微已經(jīng)殺出重圍。他向投資界回憶，決定是否投資格科微的核心問(wèn)題，在于創(chuàng)始人趙立新究竟能不能帶領(lǐng)企業(yè)把這件事做成。

經(jīng)過(guò)多次溝通，黃慶發(fā)現(xiàn)趙立新是一位非常全面的創(chuàng)業(yè)者，能深入了解企業(yè)涉及的每個(gè)環(huán)節(jié)，集芯片工藝、設(shè)計(jì)、銷售等能力于一身。這里有一個(gè)小細(xì)節(jié)——華登國(guó)際內(nèi)部討論時(shí)，一位投委曾問(wèn)黃慶：為什么要投格科微？“市場(chǎng)模式清晰，缺一個(gè)能做出產(chǎn)品的人，而趙立新就是那個(gè)人?！彼o出了簡(jiǎn)單而又直接的答案。

最終，華登國(guó)際于2006年9月完成了對(duì)格科微的A輪投資。但中間也曾出現(xiàn)一個(gè)小插曲，華登國(guó)際在做完對(duì)格科微的盡調(diào)后，即將簽協(xié)議打款之時(shí)，卻突然接到了趙立新的一通電話。在電話那頭，趙立新坦誠(chéng)地告知一個(gè)消息：格科微之前的一些訂單被取消了，因?yàn)橛懈?jìng)爭(zhēng)對(duì)手開(kāi)始傾銷產(chǎn)品?！摆w立新問(wèn)我們還投不投，說(shuō)這種情況不投也可以?！秉S慶回憶，自那一刻起對(duì)趙立新又多了幾分敬佩。

后來(lái)，在弄清楚格科微只是遭遇短期訂單問(wèn)題后，黃慶認(rèn)為還是要堅(jiān)決投。在他看來(lái)，一位創(chuàng)始人能有如此底氣開(kāi)誠(chéng)布公，就值得投資人支持與信任。事實(shí)證明，黃慶與華登國(guó)際的選擇沒(méi)有做錯(cuò)。

華登國(guó)際的毅然出手，也讓趙立新備受感動(dòng)。在他看來(lái)，格科微與華登國(guó)際之間非常匹配，像陳立武、黃慶等華登國(guó)際核心成員都是創(chuàng)業(yè)者出身，對(duì)半導(dǎo)體有很深厚的理解，能與他產(chǎn)生很強(qiáng)的共鳴?！叭A登國(guó)際給我的印象是低調(diào)和務(wù)實(shí)，他們不只是考慮投資半導(dǎo)體能有多大的回報(bào)，而是更看重投資所創(chuàng)造的長(zhǎng)遠(yuǎn)社會(huì)價(jià)值。這種對(duì)中國(guó)半導(dǎo)體事業(yè)的滿腔熱忱，是其它VC少有的精神?！?p>

陪伴格科微一路走來(lái)的華登國(guó)際，收獲了第119個(gè)IPO。時(shí)至今日，格科微的發(fā)展早已超出黃慶的預(yù)期，接下來(lái)要做的便是挑戰(zhàn)國(guó)際巨頭。據(jù)悉，落戶上海臨港新片區(qū)的格科微“12英寸CIS集成電路特色工藝研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”已經(jīng)結(jié)構(gòu)封頂，迎來(lái)竣工重要節(jié)點(diǎn)?！巴懂a(chǎn)之后，格科微將擁有自己的高端產(chǎn)品，到那時(shí)大家勢(shì)必要對(duì)格科微刮目相看?！秉S慶滿懷期待。

“格科微與華登國(guó)際還有很多事情要一起完成，我們會(huì)共同推動(dòng)中國(guó)半導(dǎo)體走向世界，也希望能在華登的支持之下，格科微能變成一家在全球具有創(chuàng)新力的公司。”趙立新同樣信心滿滿。

中國(guó)半導(dǎo)體投資鼻祖，潛行34年，投出一張龐大的版圖

投資格科微，算是華登國(guó)際投資版圖中濃墨重彩的一筆。

1987年，被業(yè)內(nèi)譽(yù)為“芯片先生”的陳立武在美國(guó)舊金山正式創(chuàng)立了華登國(guó)際。從上世紀(jì)90年代中期起，華登國(guó)際開(kāi)始將在亞洲的投資重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到中國(guó)。1994年，華登國(guó)際開(kāi)始在中國(guó)投資，不但成為當(dāng)時(shí)進(jìn)入中國(guó)最早的風(fēng)投機(jī)構(gòu)之一，也悄然把風(fēng)險(xiǎn)投資概念帶入中國(guó)。

至今近30年的時(shí)間里，華登國(guó)際一直沿著半導(dǎo)體布局，也見(jiàn)證了中國(guó)半導(dǎo)體的風(fēng)雨歷程。

說(shuō)起來(lái)，這家資歷深厚的機(jī)構(gòu)在國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)第一筆投資要追溯到1998年。那一年，華登國(guó)際投資了楊崇和博士及其團(tuán)隊(duì)創(chuàng)辦的新濤科技，后者是中國(guó)第一家采用硅谷模式“高新技術(shù)+風(fēng)險(xiǎn)資本”的芯片設(shè)計(jì)公司，開(kāi)啟了半導(dǎo)體公司利用風(fēng)險(xiǎn)資本在中國(guó)創(chuàng)業(yè)的先河。后來(lái)，新濤科技以8500多萬(wàn)美元被國(guó)際巨頭IDT收購(gòu)，華登國(guó)際憑此收獲中國(guó)第一家成功退出的芯片公司。

至于后來(lái)中芯國(guó)際的出世，華登國(guó)際更是扮演了至關(guān)重要的角色。2000年，中芯國(guó)際創(chuàng)始人張汝京帶著團(tuán)隊(duì)要在大陸建立一座芯片制造廠，華登國(guó)際團(tuán)隊(duì)接觸之后，看到了中國(guó)本土晶圓廠崛起的大趨勢(shì)及創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的壯志雄心，便果斷出手。

此后，華登國(guó)際一路陪伴中芯國(guó)際崛起為全球領(lǐng)先的集成電路晶圓代工企業(yè)之一。作為內(nèi)地芯片制造龍頭，中芯國(guó)際2020年更是創(chuàng)下科創(chuàng)板最快上市紀(jì)錄，從受理到過(guò)會(huì)、完成注冊(cè)僅29天，一舉成為A股市值最高的半導(dǎo)體公司之一，最新市值超4500億元。

2004年，華登國(guó)際又領(lǐng)投了半導(dǎo)體設(shè)備公司中微股份的A輪融資，并在此后多輪持續(xù)領(lǐng)投加碼。中微也不負(fù)眾望，迅速成長(zhǎng)為集成電路制造核心設(shè)備刻蝕機(jī)的全球五大供應(yīng)商之一、MOCVD全球第一以及科創(chuàng)板的代表性企業(yè)之一。

但期間并非一帆風(fēng)順。黃慶依然記得，2011年左右，最初一批投資中國(guó)半導(dǎo)體的美元基金大多已鎩羽而歸，市面上投資半導(dǎo)體行業(yè)的VCPE越來(lái)越少。很多LP低估了這個(gè)產(chǎn)業(yè)的投資價(jià)值，整個(gè)行業(yè)募投管退各個(gè)環(huán)節(jié)都很困難，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體投資迎來(lái)了至暗時(shí)刻。

不過(guò)，華登國(guó)際卻在當(dāng)時(shí)逆勢(shì)成立了第一支半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)本土基金——上海華芯基金。這只基金規(guī)模5億元，發(fā)改委旗下國(guó)投高科和上海科創(chuàng)投集團(tuán)共同參與出資，籌備時(shí)間近一年。盡管基金整體規(guī)模不大，但在當(dāng)時(shí)的情況下實(shí)屬難得。

黃慶感慨，當(dāng)時(shí)華登國(guó)際這一舉動(dòng)不止創(chuàng)投圈看不懂，就連半導(dǎo)體行業(yè)人士都覺(jué)得成功性不大。“話說(shuō)的重一點(diǎn)，會(huì)說(shuō)我們腦子進(jìn)水了。”但通過(guò)對(duì)中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)每年的總結(jié)和展望，華登國(guó)際團(tuán)隊(duì)一致認(rèn)為，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體市場(chǎng)一年比一年大，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)一年比一年強(qiáng)。黃慶堅(jiān)信一點(diǎn)：中國(guó)的半導(dǎo)體公司，從投資角度上說(shuō)必須從中國(guó)退出，大家應(yīng)該把這條路走通。

最終，上海華芯投出了中國(guó)存儲(chǔ)巨頭兆易創(chuàng)新、亞洲電源管理芯片龍頭矽力杰、全球領(lǐng)先EEPROM芯片設(shè)計(jì)企業(yè)聚辰股份、中國(guó)本土MEMS芯片龍頭敏芯微電子、中國(guó)高端模擬芯片龍頭思瑞浦、中國(guó)機(jī)頂盒芯片龍頭晶晨股份、全球領(lǐng)先無(wú)人機(jī)廠商大疆創(chuàng)新等明星企業(yè)，構(gòu)建了一幅熠熠生輝的投資版圖。

在這其中，兆易創(chuàng)新堪稱華登國(guó)際又一筆經(jīng)典投資。2012年，華登國(guó)際參與了兆易創(chuàng)新的Pre-IPO輪融資。憑借Nor Flash和MCU在半導(dǎo)體界打出名堂的兆易創(chuàng)新，也于2016年成功掛牌創(chuàng)業(yè)板。在此之后，兆易創(chuàng)新收購(gòu)了指紋芯片全球第三的思立微。兆易創(chuàng)新由此逐漸成長(zhǎng)為擁有多維度競(jìng)爭(zhēng)力的芯片公司，也再次證明了華登國(guó)際眼光的獨(dú)到。

至此，華登國(guó)際已投超過(guò)500家高科技企業(yè)，并有119家被投企業(yè)成功上市，其中半導(dǎo)體項(xiàng)目占據(jù)半壁江山。黃慶向投資界透露，目前華登國(guó)際仍有10來(lái)家被投企業(yè)已經(jīng)申報(bào)IPO審核、正在排隊(duì)過(guò)會(huì)。今明兩年內(nèi)，華登投資企業(yè)擬準(zhǔn)備申報(bào)上市的數(shù)十家。苦守多年，中國(guó)半導(dǎo)體投資終于迎來(lái)了爆發(fā)。

與此同時(shí)，華登國(guó)際新一期VC基金募資也正在有條不紊地進(jìn)行。這兩年，半導(dǎo)體投資火熱，LP們也開(kāi)始下場(chǎng)搶份額。黃慶坦承，主動(dòng)找上門(mén)尋求合作的LP越來(lái)越多，但他與團(tuán)隊(duì)還是保持了克制。

親歷了多個(gè)經(jīng)濟(jì)周期，華登國(guó)際歷來(lái)堅(jiān)守一個(gè)投資原則：優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目多就投得快一點(diǎn)，覺(jué)得項(xiàng)目不符要求，就投得慢一點(diǎn)。用黃慶的話來(lái)說(shuō)，“一口吃不成胖子，這個(gè)市場(chǎng)不會(huì)因?yàn)殄X(qián)多就會(huì)自動(dòng)變大。”

“頭發(fā)都熬白了”，投資半導(dǎo)體，板凳要坐十年冷

多年下來(lái)，黃慶感慨半導(dǎo)體投資猶如一場(chǎng)漫長(zhǎng)征途，“公司成不成，至少5年才會(huì)看見(jiàn)。像中芯國(guó)際、格科微，我們都陪伴了一二十年，頭發(fā)都熬白了。”以半導(dǎo)體為代表的高科技產(chǎn)業(yè)是萬(wàn)萬(wàn)急不得的產(chǎn)業(yè)，板凳往往要坐十年冷。

然而這兩年，半導(dǎo)體投資進(jìn)入狂熱。受益于政策扶持和國(guó)際環(huán)境影響，大量資金涌入國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，以致投資圈流傳著一個(gè)說(shuō)法：國(guó)內(nèi)50%的VC都在看半導(dǎo)體項(xiàng)目。對(duì)此，黃慶提醒，產(chǎn)業(yè)不可以拔苗助長(zhǎng)，雖然資金多了，半導(dǎo)體公司也多了，但產(chǎn)業(yè)發(fā)展并不是一蹴而就。他呼吁大家尊重客觀規(guī)律，以前半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)沒(méi)有機(jī)會(huì)，現(xiàn)在做的不好一樣會(huì)被淘汰。

深耕半導(dǎo)體行業(yè)三十余年，黃慶深刻清楚科創(chuàng)板的意義之大。從投資角度而言，科創(chuàng)板開(kāi)板推動(dòng)了時(shí)間點(diǎn)的提前到來(lái)，使得公司上市的時(shí)間縮短，整個(gè)投資進(jìn)程加速，是一件非常正向的事情。盡管目前很多公司估值偏高，但他表示這只是暫時(shí)的現(xiàn)象，隨著未來(lái)更多硬科技上市公司出現(xiàn)，市場(chǎng)將逐步趨于理性。

扎根于中國(guó)市場(chǎng)，華登國(guó)際團(tuán)隊(duì)也發(fā)現(xiàn)了一些“中國(guó)特色”。首先，在國(guó)內(nèi)存在不同階段的市場(chǎng)，包含低端市場(chǎng)、中端市場(chǎng)和高端市場(chǎng)。這其實(shí)中國(guó)創(chuàng)業(yè)公司而言是一大利好，可以給創(chuàng)業(yè)者們提供一個(gè)不斷學(xué)習(xí)的過(guò)程。

此外，國(guó)內(nèi)對(duì)自主創(chuàng)新的重視程度超乎以往。在過(guò)去，國(guó)內(nèi)更多是通過(guò)學(xué)習(xí)、模仿來(lái)提高自身的技術(shù)水平。如今隨著時(shí)間的遷移，科技創(chuàng)新正在成為企業(yè)必經(jīng)的成長(zhǎng)之路，研發(fā)投入占比越來(lái)越高。

談及國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)的未來(lái)，黃慶給出了自己的判斷：將會(huì)出現(xiàn)大規(guī)模整合現(xiàn)象。所謂整合，即是半導(dǎo)體企業(yè)追求增長(zhǎng)和利潤(rùn)率等綜合作用的結(jié)果，可以減少競(jìng)爭(zhēng)，提升話語(yǔ)權(quán)和定價(jià)權(quán)。以往半導(dǎo)體企業(yè)整合，主要發(fā)生在歐美產(chǎn)業(yè)成熟的地區(qū)，如今國(guó)內(nèi)仍處于發(fā)展期，尚未成熟，依然有著巨大的發(fā)展空間，這也是華登國(guó)際的機(jī)會(huì)所在。

黃慶分析，中國(guó)半導(dǎo)體正處于百家爭(zhēng)鳴狀態(tài)，國(guó)際形勢(shì)也進(jìn)一步推動(dòng)了中國(guó)高科技的崛起。因此，未來(lái)趨勢(shì)將是從單一技術(shù)創(chuàng)新邁向多技術(shù)融合，技術(shù)中心從硅谷轉(zhuǎn)移至內(nèi)地城市。就國(guó)內(nèi)芯片產(chǎn)品而言，無(wú)論低端、中端還是高端，都存在大量的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)。在這一環(huán)境下，所有企業(yè)都有機(jī)會(huì)成長(zhǎng)為參天大樹(shù)，但要思考如何修煉“內(nèi)功”，提升管理水平，搭更大的平臺(tái)，做更有價(jià)值的工作。

一家創(chuàng)業(yè)公司在成長(zhǎng)過(guò)程勢(shì)必要遇到很多問(wèn)題，這對(duì)投資人提出了更高的要求——要能夠?qū)Ρ煌镀髽I(yè)真正有幫助才行。黃慶認(rèn)為，除了戰(zhàn)略層面，一家專業(yè)的機(jī)構(gòu)不能忽視投后賦能，要做到能幫企業(yè)招兵買(mǎi)馬，甚至提供客戶、供應(yīng)商、市場(chǎng)渠道、融資上市等多方面資源。“我們更愿意將自己稱作是產(chǎn)業(yè)的一部分?！?p>

格科微在這一點(diǎn)上受益匪淺。像三星等格科微的重要客戶，均為長(zhǎng)期支持華登國(guó)際的LP；而格科微也與粵芯半導(dǎo)體深度合作，參與了其A-2輪融資，而后粵芯半導(dǎo)體12英寸芯片廠正式量產(chǎn)，格科微則成為首筆簽約客戶。在這樣的背景下，華登國(guó)際對(duì)粵芯的投資也是強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的典范。華登國(guó)際通過(guò)自身項(xiàng)目線的延伸，來(lái)搭建產(chǎn)業(yè)融合的平臺(tái)，讓被投企業(yè)之間形成了相互支撐的狀態(tài)。

經(jīng)歷30余年光陰，華登國(guó)際也悄然發(fā)生了一些改變。從傳統(tǒng)VC，到現(xiàn)在不止于VC，華登國(guó)際不但開(kāi)始出手PE大宗投資，還操刀了數(shù)起業(yè)內(nèi)大并購(gòu)。黃慶認(rèn)為，這種改變是水到渠成，原因在于華登國(guó)際投資的公司長(zhǎng)大了，“我們是為企業(yè)服務(wù)的，如果他們需要更多的資金，那我們就提供更多資金支持；他們需要并購(gòu)，那我們就圍繞產(chǎn)業(yè)做并購(gòu)，整合行業(yè)?！?p>

回顧自己近20年的VC生涯，黃慶有一個(gè)深刻的感受——“忙”，這也是國(guó)內(nèi)很多投資人共同的狀態(tài)，不是在見(jiàn)創(chuàng)始人，就是在見(jiàn)創(chuàng)始人路上，甚至一定程度上打亂了個(gè)人生活規(guī)律。“這就是做VC的代價(jià)，你不得不接受它。但只要你對(duì)這份工作有足夠的興趣和熱情，即使很累，也能夠坦然應(yīng)對(duì)?！痹谒磥?lái)，未來(lái)十年是中國(guó)硬科技投資的黃金十年，能夠投身其間參與這一激情澎湃的歷史進(jìn)程，是一件十分幸運(yùn)的事。(來(lái)源：獵云網(wǎng))

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