硬科技投資，是一場(chǎng)長(zhǎng)期主義的實(shí)踐

長(zhǎng)期主義不是持有一家公司足夠長(zhǎng)的時(shí)間，賺取了大量的利潤(rùn)。而是將國(guó)家和社會(huì)的長(zhǎng)期福祉和經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展作為投資的終極目標(biāo)，并為之付出努力，實(shí)現(xiàn)上層系統(tǒng)的價(jià)值的最大化，這才是真正的長(zhǎng)期主義。

PART 01 尊重科技規(guī)律

據(jù)說，Airbnb的CEO布萊恩·切斯基和亞馬遜的CEO杰夫·貝佐斯曾在一起聊天，切斯基問貝佐斯：你覺得巴菲特給過你的最好建議是什么？

巴菲特曾對(duì)貝佐斯說：沒有人愿意慢慢地變富。

因?yàn)檫@是反人性的事情。特別是在商業(yè)（投資）世界，短視是最大的敵人，因?yàn)椤按蠖鄶?shù)人，會(huì)高估自己在未來1-2年內(nèi)的成就，而低估自己未來10年后的成就?！?p>

正如巴菲特的老搭檔查理·芒格所說：渴望一夜暴富，是非常危險(xiǎn)的。

真正的價(jià)值往往在長(zhǎng)期中才能體現(xiàn)。

創(chuàng)新與生命一樣，是宇宙中非常不可思議的現(xiàn)象。創(chuàng)新是“逆熵”的，要在混亂中衍生出秩序。

特別是對(duì)于硬科技創(chuàng)新來說，堅(jiān)持真正的長(zhǎng)期主義非常重要且必要。

回望人類科技史，我們也會(huì)看到，創(chuàng)新是一件漸進(jìn)性的事情，不可能一蹴而就。科技創(chuàng)新是一個(gè)需要人才、資本大量投入的事情。

比如，今天我們習(xí)以為常的白熾燈從發(fā)明到應(yīng)用，經(jīng)歷了近80年。它是一個(gè)創(chuàng)新涌現(xiàn)的結(jié)果，而非一人之功。

1801年，英國(guó)的化學(xué)家漢弗里·戴維發(fā)明了世界上第一盞電燈，但是因?yàn)橛玫氖倾K絲，價(jià)格極其昂貴且損耗快，對(duì)于尋常百姓來說完全承擔(dān)不起，因此第一盞電燈算是宣告失敗。

1848年，英國(guó)物理、化學(xué)家約瑟夫·斯旺開始研究電燈，他采取碳絲代替鉑絲，這盞電燈只亮了13.5個(gè)小時(shí)，但相對(duì)于戴維的第一代，已經(jīng)是一個(gè)偉大的突破了。

之后，電燈的進(jìn)展停滯了，直到直流電動(dòng)機(jī)的出現(xiàn)和真空技術(shù)進(jìn)一步發(fā)展——1874年，溫哥華的兩名電氣工程師申請(qǐng)了一項(xiàng)專利，通過充入惰性氣體來保護(hù)通電后的碳絲。

后來，因?yàn)閮晌还こ處熧Y金不足，最終將這項(xiàng)專利賣給了愛迪生。1875年，愛迪生開始對(duì)電燈發(fā)起挑戰(zhàn)。

1878年，斯旺又重拾自己丟下多年的工作，發(fā)明了真空環(huán)境下的碳絲燈泡。

1879年10月，愛迪生受斯旺的啟發(fā)，用碳化纖維作為燈絲讓電燈持續(xù)發(fā)亮超過1000個(gè)小時(shí)，也完成了電燈的初始模型——碳化棉絲白熾燈。

隨后愛迪生立刻就讓工人投入了量產(chǎn)，并在此后確立以鎢絲作為燈絲。

之后，由于專利問題，愛迪生和斯旺合資成立了一家公司。當(dāng)然，還有俄國(guó)人洛德金、亞布羅契科夫，德國(guó)人亨利·戈培爾等等也為電燈做出了貢獻(xiàn)。

這就是一盞小小的白熾燈的大致的發(fā)展歷程，漫長(zhǎng)且牽扯到諸多技術(shù)與發(fā)明家。

然而，硬科技更甚。

硬科技的投資周期一般較長(zhǎng)，早期的投入回報(bào)不成比例，在開始的前5-10年，堪稱“十分耕耘，一分收獲。”

盡管我們今天進(jìn)入一個(gè)科技更為發(fā)達(dá)的時(shí)代，但是科技本身并不是瞬間“爆炸”的?？萍荚鲩L(zhǎng)遵循指數(shù)法則，前期緩慢，后期爆發(fā)。

正因?yàn)橛部萍紕?chuàng)新具備周期性長(zhǎng)、難度高、不確定性強(qiáng)等特點(diǎn)，所以需要耐心資本，需要長(zhǎng)期主義，如此才有可能助力到科技創(chuàng)新發(fā)展。

PART 02 聚焦核心能力

此外，長(zhǎng)期主義更是一種能力。正因?yàn)樗且环N能力，而非天賦，所以需要經(jīng)過刻意學(xué)習(xí)才能掌握。也正因?yàn)槭且环N能力，所以在其中，時(shí)間發(fā)揮了作用。

第一，你要有洞察長(zhǎng)期技術(shù)趨勢(shì)的能力。

早些年，科技商業(yè)化基本是采取順勢(shì)推動(dòng)的方式，通過高校和各大研究機(jī)構(gòu)進(jìn)行技術(shù)研發(fā)，然后再推廣到市場(chǎng)。

但是，上述方式存在兩個(gè)問題：a，效率低（科研人員技術(shù)商業(yè)化的能力弱于科研能力）；b，科研人員并不了解市場(chǎng)需求，產(chǎn)品未必有商業(yè)應(yīng)用前景。

現(xiàn)在，需要有專業(yè)人士來選擇哪些科研成果可以產(chǎn)業(yè)化、商業(yè)化。這意味著不懂行業(yè)的，不在行業(yè)里的，不了解技術(shù)的，就容易忽略趨勢(shì)，不知道到底哪些技術(shù)是未來趨勢(shì)。如果搞不清楚未來技術(shù)的發(fā)展方向，走錯(cuò)了路，投資就可能打水漂。

特別是硬科技，不像互聯(lián)網(wǎng)，大家都會(huì)關(guān)注，注意力蜂擁而至。

做硬科技投資，需要經(jīng)過（更）長(zhǎng)時(shí)間的摸索學(xué)習(xí)，建立起來自己學(xué)習(xí)系統(tǒng)，對(duì)某些行業(yè)、某些公司擁有比別人更深的理解，這有才能夠?qū)π袠I(yè)和公司的表現(xiàn)作出更加準(zhǔn)確的判斷。

硬科技創(chuàng)新所需的時(shí)間長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)大，投入了錢，就是在“等風(fēng)口”，這就需要對(duì)未來對(duì)技術(shù)的必然性有十足的把握。

第二，你要有戰(zhàn)略耐力，專注于做“正確的事”。

如果沒有專注，我們就容易受到影響，永遠(yuǎn)不知道“know-how”之所在。

我們絕大多數(shù)人、絕大多數(shù)時(shí)候，并沒有分清楚到底什么事情是“正確”的，因此也無法專注于此。

所謂“正確的事情”，指的是那些永遠(yuǎn)值得你花費(fèi)一生的時(shí)間去聚焦、維護(hù)，并為之付出不懈努力的重要的事。比如，與身邊重要的人維持親密關(guān)系，為自己熱愛的工作努力投入......

而只有專注，你才知道哪一條才會(huì)是你的護(hù)城河，哪一件事是值得長(zhǎng)期堅(jiān)守下去的“正確的事情”。

無論是一家公司，還是一家投資機(jī)構(gòu)，專注是最重要的。越專注，越專業(yè)。

因?yàn)閷Ｗⅲ挪粫?huì)因?yàn)榄h(huán)境變化而打亂投資節(jié)奏，不是說“芯片”熱門，我們就涌入，而是憑借自己的“konw-how”去行動(dòng)，去創(chuàng)造價(jià)值。

特別是作為一家投資機(jī)構(gòu)，必須要找到自己的、獨(dú)特的生態(tài)位，形成獨(dú)特價(jià)值，在長(zhǎng)期中不斷迭代，放大能力，才有可能做得更好，更值得信賴。

PART 03 長(zhǎng)期主義：勇?lián)鐣?huì)責(zé)任

資本作為資源的引導(dǎo)者，應(yīng)該為創(chuàng)造真正的價(jià)值而為之努力。盡管對(duì)于投資來說，可能存在所謂的FOMO心態(tài)。但是，長(zhǎng)期持續(xù)地瘋狂燒錢、補(bǔ)貼未必會(huì)是一件好事。

如果將資本投入到“泡沫”中造夢(mèng)，投入到“紅?！敝袕P殺，不僅可能會(huì)對(duì)資本自身產(chǎn)生反噬，更有可能對(duì)于行業(yè)乃至社會(huì)造成傷害。

長(zhǎng)期主義應(yīng)當(dāng)既是一個(gè)堅(jiān)定、純粹、始終如一的信念，也應(yīng)該是一系列幫助我們通往實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化的行動(dòng)法則。

《黑天鵝》的作者尼古拉斯·塔勒布說：神，不喜歡廉價(jià)的信號(hào)。

因?yàn)榱畠r(jià)意味著市場(chǎng)上出現(xiàn)了“非對(duì)稱性風(fēng)險(xiǎn)?！?p>

也就是說，面對(duì)自己的投資選擇，除了經(jīng)濟(jì)價(jià)值之外，我們應(yīng)當(dāng)有勇氣去承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，而非將風(fēng)險(xiǎn)，以及責(zé)任轉(zhuǎn)嫁給其他人，乃至全體社會(huì)。

一個(gè)真正的長(zhǎng)期主義者，絕不會(huì)是一個(gè)徹底的“帕斯卡騙局”的制造者，而是通過行動(dòng)，誠(chéng)實(shí)地展露出自己是一個(gè)徹底的抵制機(jī)會(huì)主義的人。

長(zhǎng)期主義者一定是能夠?qū)F(xiàn)狀與未來考慮清楚，并勇于為所行之事承擔(dān)責(zé)任與使命的人，是一個(gè)“敢于承擔(dān)（投資）風(fēng)險(xiǎn)，并未全社會(huì)創(chuàng)造價(jià)值”的人。這不僅是長(zhǎng)期主義投資的根本原則，也是樸素的（道德）常識(shí)。

米磊認(rèn)為：長(zhǎng)期主義不是持有一家公司足夠長(zhǎng)的時(shí)間，賺取了大量的利潤(rùn)。而是將國(guó)家和社會(huì)的長(zhǎng)期福祉和經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展作為投資的終極目標(biāo)，并為之付出努力，實(shí)現(xiàn)上層系統(tǒng)的價(jià)值的最大化，這才是真正的長(zhǎng)期主義。

就是從長(zhǎng)期來看，我們做的這件事情既創(chuàng)造了知識(shí)價(jià)值，同時(shí)也創(chuàng)造了經(jīng)濟(jì)價(jià)值和社會(huì)價(jià)值，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)進(jìn)步，社會(huì)良性發(fā)展，人類生活水平提升。

而當(dāng)下的現(xiàn)狀是，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，需要硬科技推動(dòng)，未來中國(guó)重返世界之巔，也需要硬科技支撐。

做硬科技投資，就是要承擔(dān)以上的使命。對(duì)我們來說，長(zhǎng)期主義不是某個(gè)巨頭或者某個(gè)大人物的事情，而是我們每個(gè)普通人的事情。

也許每一個(gè)個(gè)體的力量是柔弱的，但是，在堅(jiān)定地堅(jiān)持真正的長(zhǎng)期主義的理念之下，我們會(huì)遇到越來越多與我們目標(biāo)一致的人，這時(shí)，我們便形成了一個(gè)價(jià)值網(wǎng)絡(luò)，這個(gè)網(wǎng)絡(luò)（硬科技的從業(yè)者與支持者）所做的事情，所釋放的價(jià)值，會(huì)讓我們自己和我們的社會(huì)、國(guó)家變得越來越好。

上層領(lǐng)導(dǎo)者通過政策構(gòu)建和完善了利于科技企業(yè)的成長(zhǎng)生態(tài)，一顆一顆種子便撒了下去。而硬科技創(chuàng)新的投資者，就像肥料和水，一點(diǎn)一滴地澆灌，幫助這些種子長(zhǎng)成參天大樹。

米磊曾說過：中科創(chuàng)星人就要有決心做這樣的“澆灌者”，這是我們中科創(chuàng)星使命愿景的由來，也是我們價(jià)值觀的基礎(chǔ)。我們希望成為硬科技創(chuàng)業(yè)生態(tài)的建設(shè)者和實(shí)踐者，通過硬科技解決“卡脖子”的問題，讓中國(guó)重返世界之巔。同時(shí)，通過前沿科技讓人類世界變得更好。

“種子成長(zhǎng)”的過程，就是長(zhǎng)期主義的實(shí)踐過程。

PART 04 硬科技投資是無限游戲

詹姆斯·卡斯《有限游戲與無限游戲》中提到：有限游戲是有明確勝負(fù)定義的游戲，是一種有較為清晰的邊界，時(shí)間長(zhǎng)度和規(guī)則的游戲；比如足球，考試，競(jìng)選等等。無限游戲則沒有邊界、沒有終點(diǎn)、不可重復(fù)、甚至沒有勝負(fù)的游戲，比如人生、商業(yè)等等。

投資也是一場(chǎng)無限游戲，而作為無限游戲參與者的投資人，他們都應(yīng)該做好準(zhǔn)備，接受未來的驚奇，因此他們以完全開放的心態(tài)進(jìn)行游戲。投資絕對(duì)不是為了區(qū)分勝負(fù)，或者拿到一個(gè)好的收益就算結(jié)束了。

而硬科技投資更應(yīng)該具有“薪火相傳”的特點(diǎn)，重要的不是這場(chǎng)“游戲”中誰更出色，而是每一個(gè)人都用自己的力量在傳遞真正的價(jià)值（知識(shí)、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)價(jià)值），在這場(chǎng)“游戲”中不斷地被創(chuàng)造、被傳遞。

那么，無限游戲又會(huì)如何結(jié)束？

對(duì)于投資來說，“游戲”終結(jié)于人被資本異化，被資本主導(dǎo)。而不是我們所說的運(yùn)用科技引導(dǎo)資本，走向創(chuàng)造社會(huì)價(jià)值和財(cái)富的地方。

或者說，有限和無限游戲的最大區(qū)別在于是否從事“正義的事業(yè)”，一旦無限游戲的參與者抱著邪惡的心態(tài)，從事“不義”之事，那么這場(chǎng)游戲便面臨結(jié)束。

擁有無限思維的投資人，永遠(yuǎn)都會(huì)抱著長(zhǎng)期的眼光來看待投資這件事情，他們既能夠?qū)Ｗ⒆陨?，同時(shí)也能因?yàn)閷?duì)未來的洞見保持邊界開放。

比如，埃隆·馬斯克涉足的領(lǐng)域從支付、無人汽車、能源、航天技術(shù)，并能在多個(gè)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)不錯(cuò)的表現(xiàn)。

再看企業(yè)，有限的企業(yè)則只考慮到現(xiàn)有資源來指導(dǎo)業(yè)務(wù)，而無限的企業(yè)愿景是基于一個(gè)可持續(xù)的理念指導(dǎo)業(yè)務(wù)。

比如，有限的企業(yè)的目標(biāo)是：我們要將產(chǎn)品做到全球市場(chǎng)的第一的銷量，所以在質(zhì)量和設(shè)計(jì)上要受到大眾追捧。但是，無限的企業(yè)會(huì)說：我們的使命是用硬科技改變世界。

回到硬科技本身，硬科技為什么“硬”？

因?yàn)樗怯屑夹g(shù)壁壘、是稀缺的。這就需要從業(yè)者死磕，5年，10年，20年，乃至更長(zhǎng)時(shí)間，巋然不動(dòng)地磕才行。

硬科技不能走捷徑，要踏踏實(shí)實(shí)，需要尊重前人的積累和經(jīng)驗(yàn)。沒有耐心資本，沒有長(zhǎng)期主義精神，沒有科技情懷，只想賺快錢，就不可能做成硬科技。

凱文·凱利說：20年前，我不可能想象今天所發(fā)生的一切。20年后，你也不能想象未來的情景，我們應(yīng)該相信那些看起來不可能的事。未來20年，最偉大產(chǎn)品還沒創(chuàng)造出來。

對(duì)于硬科技投資來說，聰明也許不是最重要的，敬業(yè)、有擔(dān)當(dāng)、有夢(mèng)想、能死磕也許才是成事的關(guān)鍵。(來源：獵云網(wǎng))

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