7400億元! 逾800家上市公司扎堆購買“理財”

8月10日訊，流動性趨緊，銀行理財收益水漲船高。上市公司購買理財?shù)臎_動越發(fā)強烈，根據(jù)同花順統(tǒng)計，今年以來已有826家上市公司參與購買理財產(chǎn)品，累計購買規(guī)模7429.8億元。不論參與上市公司數(shù)量、購買理財產(chǎn)品數(shù)量，還是購買理財產(chǎn)品規(guī)模，與去年同期相比均有較大提升。

有分析人士認為，上市公司購買理財產(chǎn)品， 雖然沒有違背相關(guān)法律法規(guī)，但大量實業(yè)資金涌入銀行理財產(chǎn)品領(lǐng)域，是一種“脫實向虛”的表現(xiàn)。

上市公司閑置資金涌進理財

方大炭素(600516.SH)7月31日晚間發(fā)布公告稱，公司擬在去年使用閑置自有資金進行結(jié)構(gòu)性存款或購買理財產(chǎn)品不超過5.5億元額度的基礎(chǔ)上，再增加54.5億元，總計60億元額度的閑置自有資金進行結(jié)構(gòu)性存款及購買銀行、證券公司等金融機構(gòu)理財產(chǎn)品。在上述額度內(nèi)，資金可滾動使用。

方大炭素的“大手筆”引來市場關(guān)注

方大炭素是一家主要從事石墨及炭素制品、鐵礦粉的生產(chǎn)與銷售的公司。7月24日晚，方大炭素發(fā)布的2017年半年度業(yè)績預增公告顯示，方大炭素預計2017年半年度實現(xiàn)凈利潤與上年同期相比，將增加2647%左右。在2016年上半年，方大炭素實現(xiàn)凈利潤1498.92萬元。對于半年報業(yè)績大幅預增的原因，方大炭素解釋說，受國家供給側(cè)改革、環(huán)保政策趨嚴、淘汰落后產(chǎn)能和行業(yè)供需格局變化等因素的影響，公司主要產(chǎn)品銷售價格較上年同期上升。雖然業(yè)績大增，但是一年超千萬的利潤，相對于60億的理財產(chǎn)品的購買資金額度，顯然有點“匪夷所思”。

然而，上市公司這類大手筆購買理財產(chǎn)品的行為，并不鮮見。

根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至8月8日，今年以來已有826家上市公司參與購買理財產(chǎn)品，累計購買規(guī)模7429.8億元。參與上市公司數(shù)量、購買理財產(chǎn)品數(shù)量、購買理財產(chǎn)品規(guī)模較去年同期分別增長約34.7%、11%和36.8%。

今年以來，購買理財產(chǎn)品最兇悍的上市公司為象嶼股份(600057.SH)，同花順數(shù)據(jù)顯示，其購買的“農(nóng)行天天利滾利4”的金額便達到313.4億元。象嶼股份向來重視理財，根據(jù)其此前公告，去年其理財全年累計發(fā)生額達到400.13億元，實現(xiàn)理財收益945.90萬元，

新湖中寶(600208.SH)也不甘示弱，和象嶼股份“一把梭”的手法相反，其采取少量多次的策略，今年累計購買銀行理財產(chǎn)品70次，合計買入183.8億元(含滾動累計份額)。新湖中寶的理財產(chǎn)品期限多在三個月之內(nèi)，最短的理財產(chǎn)品則在13天左右。

部分公司意圖提高資金效率

對于今年上市公司扎堆購買理財產(chǎn)品的行為，武漢科技大學金融與證券研究所所長董登新認為主要有兩個原因，一是今年資金面相比之前明顯偏緊，銀行理財產(chǎn)品收益率偏高，個別理財產(chǎn)品的年化收益甚至一度突破7%，這個收益讓不少上市公司頗為心動;而更重要的原因則是，目前國內(nèi)工業(yè)、制造業(yè)產(chǎn)能過剩的情況依然存在。產(chǎn)能過剩必然會帶來資本過剩，手頭握有大量募集資金的上市公司找不到好的投資項目，為了在最大程度上維持業(yè)績，必然會選擇這種急功近利的投資方法。

在上述購買理財產(chǎn)品的上市公司中，有相當部分公司的資金來源都屬于閑置的IPO或增發(fā)資金。如必康股份表示，購買的銀行理財產(chǎn)品的資金來自于閑置募集資金。

“首先大量上市公司用募集資金買理財產(chǎn)品顯然是違背了投資者的初衷，其次，所有的投資均有風險，上市公司用投資者的錢買了理財產(chǎn)品，曲線將理財產(chǎn)品的風險轉(zhuǎn)嫁給了投資者。” 民信投資管理有限公司投資總監(jiān)廖偉華對21世紀經(jīng)濟報道記者表示。

前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍則對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，不能否認，部分上市公司的確是從提高資金使用效率出發(fā)，在監(jiān)管規(guī)定之內(nèi)，用自有閑置資金購買理財產(chǎn)品。但是這種行為成為一種“氣候”，上市公司大手筆扎堆購買理財產(chǎn)品顯然就不合情合理了，上市公司本來應當將募集資金投入到實體經(jīng)濟項目中去，而現(xiàn)在大多投資了“金融產(chǎn)品”，使得資金空轉(zhuǎn)，有“脫實向虛”跡象。從長遠看不僅不利于公司自身的發(fā)展，對于實體經(jīng)濟也是一種傷害。

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