4月14日，美國(guó)商務(wù)部宣布依據(jù)《貿(mào)易擴(kuò)展法》第232條款啟動(dòng)半導(dǎo)體制造設(shè)備進(jìn)口調(diào)查，評(píng)估其對(duì)國(guó)家安全的影響。若調(diào)查認(rèn)定存在威脅，將可能調(diào)整現(xiàn)行關(guān)稅政策。此舉或?qū)?duì)三星電子、SK海力士、美光科技等存儲(chǔ)芯片巨頭產(chǎn)生沖擊。
此次調(diào)查被業(yè)內(nèi)人士解讀為美國(guó)政府有意將半導(dǎo)體關(guān)稅范圍擴(kuò)大到與半導(dǎo)體芯片相關(guān)的整個(gè)供應(yīng)鏈。分析認(rèn)為，繼臺(tái)積電、三星電子、SK 海力士等晶圓代工巨頭將生產(chǎn)基地設(shè)在美國(guó)并進(jìn)行投資之后，美國(guó)再次打出“半導(dǎo)體全面關(guān)稅牌”，迫使半導(dǎo)體零部件及設(shè)備企業(yè)在美國(guó)設(shè)立生產(chǎn)基地并進(jìn)行投資。
關(guān)稅加征遭反噬三星漲價(jià)向終端市場(chǎng)轉(zhuǎn)嫁危機(jī)
據(jù)韓國(guó)媒體《朝鮮日?qǐng)?bào)》報(bào)道，對(duì)于三星來(lái)說(shuō)，其大部分DRAM產(chǎn)能均在韓國(guó)華城和平澤等地的工廠生產(chǎn)。然而，三星電子西安工廠卻是該公司最大的NAND Flash閃存生產(chǎn)基地，占其總產(chǎn)能的40%以上。截至2024年，西安廠區(qū)的晶圓年產(chǎn)量達(dá)到57萬(wàn)片，占比達(dá)到44%。因此，若關(guān)稅政策發(fā)生調(diào)整，將直接影響三星約四成的NAND Flash產(chǎn)能供應(yīng)。
據(jù)知名媒體Tech in Asia報(bào)道，美國(guó)持續(xù)的監(jiān)管打擊增加了半導(dǎo)體公司全球市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)的合規(guī)成本與業(yè)務(wù)不確定性，可能影響企業(yè)的長(zhǎng)期投資決策。目前，三星正在考慮加碼中國(guó)市場(chǎng)，以尋求業(yè)績(jī)突破。2024年，中國(guó)市場(chǎng)銷售額占三星總業(yè)績(jī)的31%，這得益于部分中國(guó)公司在美國(guó)限制之前大量囤積HBM芯片。
據(jù)韓國(guó)媒體《Newsis》報(bào)道，2024年，三星曾受益于拜登政府《芯片法案》，斥資170億美元在德克薩斯州泰勒市投資建廠。截至去年年底，泰勒工廠的建設(shè)進(jìn)度已達(dá)到99.6%。目前已接近完工，進(jìn)入設(shè)備交付階段。然而，考慮到設(shè)備通常在工廠建成后3-6個(gè)月內(nèi)進(jìn)口，設(shè)備關(guān)稅征收時(shí)間與進(jìn)口時(shí)間可能將有所重疊。目前，泰勒工廠的投產(chǎn)時(shí)間已從2024年年底推遲到2026年，2年的投產(chǎn)真空期難以帶來(lái)收益，可能會(huì)導(dǎo)致三星在業(yè)績(jī)節(jié)節(jié)敗退下本就承壓的資金鏈雪上加霜。
3月17日，三星電子會(huì)長(zhǎng)李在镕發(fā)出警告，稱公司“失去內(nèi)生動(dòng)力，正處于生死存亡關(guān)頭”，并要求高管“應(yīng)對(duì)危機(jī)不留余地”。這一表態(tài)反映了三星內(nèi)外部面臨的嚴(yán)峻形勢(shì)——AI芯片業(yè)務(wù)落后于英偉達(dá)和SK海力士，疊加可能的關(guān)稅沖擊，公司利潤(rùn)空間正被進(jìn)一步壓縮。
據(jù)悉，三星管理層正計(jì)劃向主要全球客戶提高內(nèi)存芯片的價(jià)格，漲幅約為3%-5%。三星方面表示，由于市場(chǎng)需求顯著增長(zhǎng)，DRAM、NAND閃存以及HBM等產(chǎn)品組合的價(jià)格有望持續(xù)上揚(yáng)，并預(yù)計(jì)在2025年和2026年繼續(xù)保持上漲趨勢(shì)。借助市場(chǎng)冠冕堂皇的漲價(jià)理由難掩三星黔驢技窮下唯有向市場(chǎng)轉(zhuǎn)嫁成本壓力的窘境，據(jù)了解DRAM具備大宗產(chǎn)品屬性，以全球市場(chǎng)34%的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)占據(jù)三星電子營(yíng)收的半壁江山，產(chǎn)品漲價(jià)讓市場(chǎng)買(mǎi)單無(wú)疑成了三星當(dāng)下的無(wú)奈之舉。
在此背景下，三星漲價(jià)后的新合同談判已經(jīng)開(kāi)始推進(jìn)。此次漲價(jià)可視為三星向終端市場(chǎng)轉(zhuǎn)嫁損失的舉措。然而，這種策略可能會(huì)引發(fā)市場(chǎng)的連鎖反應(yīng)，不僅對(duì)終端消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)成本產(chǎn)生影響，也可能對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的供需關(guān)系和價(jià)格體系帶來(lái)新的變數(shù)。
新簽公司亦難逃困境 巨額游說(shuō)竹籃打水一場(chǎng)空
在當(dāng)前國(guó)際貿(mào)易環(huán)境愈發(fā)復(fù)雜嚴(yán)峻的背景下，三星正在尋求突破口。據(jù)美國(guó)參議院《游說(shuō)披露法案》披露的信息顯示，三星美國(guó)分公司于3月17日與游說(shuō)咨詢企業(yè)Continental Strategy簽訂了新的合作協(xié)議，旨在針對(duì)通信、半導(dǎo)體等關(guān)鍵領(lǐng)域展開(kāi)政策游說(shuō)活動(dòng)。值得注意的是，Continental Strategy的合伙人凱蒂·威爾斯(Katie Wiles)與白宮幕僚長(zhǎng)蘇西·威爾斯(Susan Wiles)存在直系親屬關(guān)系。
此外，美國(guó)參議院于1月22日發(fā)布的游說(shuō)支出報(bào)告揭示，2024年三星公司在美政治游說(shuō)方面的投入高達(dá)698萬(wàn)美元，這一數(shù)字刷新了韓國(guó)企業(yè)在美游說(shuō)支出的紀(jì)錄。在這些巨額游說(shuō)資金中，有相當(dāng)一部分流向了對(duì)華強(qiáng)硬派的邁克·加拉格爾。他曾多次向拜登政府施壓，要求進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的限制措施，例如提議將中國(guó)的半導(dǎo)體領(lǐng)軍企業(yè)長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)等納入出口管制名單，并嚴(yán)格限制美國(guó)技術(shù)向這些中國(guó)企業(yè)出口。
然而，2025年3月，美國(guó)總統(tǒng)川普宣稱將廢除《芯片法案》，取消對(duì)半導(dǎo)體企業(yè)的補(bǔ)貼。據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，目前三星仍難以獲得美國(guó)大客戶支持。顯然，三星前期的游說(shuō)投入和戰(zhàn)略布局似乎并未取得預(yù)期效果，反而使其陷入了更加復(fù)雜的困境。
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